金融界5月5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证券及期(qī)货(huò)事务(wù)监察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正式(shì)启动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换(huàn)通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部(bù)境外(wài)投资者通过北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的(de)名义本金净额每日不超过人(rén)民(mín)币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生品市场这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊的协(xié)同发(fā)展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行(xíng)（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)人(rén)民银行）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会(huì)（以下简称(chēng)香港(gǎng)证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金(jīn)融管理(lǐ)局（以下简称香港(gǎng)金(jīn)管局）发(fā)布联合公告，同意中国(guó)外(wài)汇交易(yì)中心（全国(guó)银行间同(tóng)业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称外(wài)汇交易(yì)中心）、银行间市(shì)场清算(suàn)所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清算所）和(hé)香港场外结算有限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公(gōng)司）开展香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联(lián)互通合(hé)作（以下(xià)简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通(tōng)”，香(xiāng)港及(jí)其(qí)他国(guó)家和地区(qū)的(de)境外投资者可(kě)通过两地基础(chǔ)设施互(hù)联互通参与内(nèi)地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自(zì)联合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的相关交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初期(qī)可交易品种为(wèi)利率互(hù)换产品，报价、交易(yì)及结算币种为(wèi)人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投(tóu)资者（即互(hù)换(huàn)通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心(xīn)签署报价商协(xié)议(yì)，并(bìng)为上海(hǎi)清算所利率互换集中清算(suàn)业(yè)务的清算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符合人民(mín)银(yín)行要求并完(wán)成内地(dì)银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心(xīn)开通(tōng)“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限的(de)境外投资(zī)者需同(tóng)时申请成为场(chǎng)外结算公司的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇交易中心与人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公司(sī)建立中央对手方清算(suàn)机构互(hù)联互通(tōng)，共同(tóng)向(xiàng)境(jìng)内(nèi)外投资者提(tí)供(gōng)清算、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过“北(běi)向互换通(tōng)”开展利率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情(qín这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊g)况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与场外(wài)结算公司针对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)之间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池风险敞(chǎng)口设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后续可(kě)根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香(xiāng)港证监会和香(xiāng)港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管(guǎn)合(hé)作(zuò)原则和具体安排(pái)达成共识(shí)，并(bìng)签(qiān)署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录(lù)》。备忘录健全了两地监管机(jī)构(gòu)在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合作安排(pái)和联络协商(shāng)机制，共(gòng)同维护“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清(qīng)算所和场外(wài)结算公司(sī)应当依(yī)法(fǎ)履行“互换通(tōng)”下(xià)的各项(xiàng)职(zhí)责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向互(hù)换通”业(yè)务。清算会(huì)员应(yīng)当(dāng)遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险，做(zuò)好(hǎo)投资者教育和服务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务(wù)规则和实践(jiàn)操(cāo)作的差异(yì)，评估和控制风(fēng)险，理性开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各(gè)方应(yīng)进(jìn)一步做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投(tóu)资者可联系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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