投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨(j我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意ù)头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一(yī)站式解(ji我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意ě)决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多(duō)美股科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具(jù)备(我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存(cún)阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回(huí)归(guī)的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调(diào)整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个(gè)赛道。

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