今年以(yǐ)来基(jī)金代(dài)销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只(z省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗hǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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