全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持(chí)仓(cāng昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年(nián)一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在(zài)美股的(de)持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一(yī)季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加(jiā)仓了(le)医疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益(yì)重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高(gāo)昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目(mù)标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更(gèng)加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了(le)折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来(lái)实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国(guó)家和(hé)地(dì)区处于周期的(de)不(bù)同位置，这些(xiē)国(guó)家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当(dāng)前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进(jìn)的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美(měi)联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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