五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并(bìng)不(bù)平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接管了第一(yī)共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也(yě)是美(měi)国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们(men)多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务(wù)规模(mó)将于1骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差9日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题(tí)。两党在提(tí)高债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致函(hán)众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)和其他(tā)高级议(yì)员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日(rì)”发(fā)生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元(yu骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差án)，而(ér)美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美(měi)元(yuán)，降(jiàng)幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第(dì)六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人(rén)都多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质是债务(wù)危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而(ér)还钱(qián)的时(shí)候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资(zī)产(chǎn)价格(gé)下跌，违约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但(dàn)次日即大(dà)幅(fú)回落，反(fǎn)弹(dàn)大概(gài)率(lǜ)已经结束(shù)了(le)。从月线来看，标普指数(shù)是大级别(bié)的(de)B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度(dù)会很(hěn)大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前(qián)仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内(nèi)到不了(le)，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等(děng)这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再(zài)推(tuī)后。但该(gāi)来(lái)的(de)总(zǒng)会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的(de)金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终(zhōng)却发(fā)现它还是没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望中不断(duàn)轮(lún)回。但(dàn)无论如(rú)何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒(xǐng)了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都(dōu)回不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言(yán)弃(qì)，对真理执着(zhe)追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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