美东时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，但在(zài)是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前(qián)的预期一致，那(nà)么在这次会(huì)议之后可能没有必要(yào)进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在(zài)未来的会(huì)议上可能有必要进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他(tā)们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们(men)一致(zhì)认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出，物价(jià)压力(lì)可能(néng)比预(yù)期更持久，因为消费者支(zhī)出(chū)77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银(yín)行(xíng)压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进(jìn)一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的(de)产品和劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济(jì)活动(dòng)的放缓程度还不足以(yǐ)证明结(jié)束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以(yǐ)77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023评估过(guò)去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来(lái)的政(zhèng)策(cè)走向，由于全(quán)球经(jīng)济前景的不(bù)确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无数变量(liàng)将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的(de)是不要传达(dá)降息(xī)的可能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一(yī)步(bù)提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高利率或(huò)是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明(míng)通(tōng)胀(zhàng)正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采(cǎi)取的是(shì)依赖数(shù)据的做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击(jī)市场(chǎng)的银(yín)行(xíng)业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够(gòu)的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行业压(yā)力导致的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申(shēn)了(le)这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区(qū)性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间(jiān)进一步下跌(diē)，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下(xià)降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银(yín)行业压力再(zài)次加(jiā)剧的(de)可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要(yào)中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银(yín)行(xíng)业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存(cún)在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国国债市场有序(xù)运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调(diào)了(le)有关当局继续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相关(guān)问题的重要(yào)性(xìng)。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)只是次要的(de)。很难想象，在这样的(de)背(bèi)景下美(měi)联(lián)储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日(rì)”继续拖(tuō)累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其实可(kě)以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯(chě)皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和(hé)大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依(yī)然(rán)只有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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