金(jīn)融界4月26日消息 国内期货市场早盘(pán)收(shōu)盘，商(shā紫菜是不是海鲜ng)品期货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估值合适做多但是(shì)驱动有限的(de)阶段。前期我们做(zuò)空(kōng)纯碱(jiǎn)的原因在于(yú)4月(yuè)偏宽松的预期下，存在(zài)累库和(hé)订单(dān)下滑导致的(de)现货价(jià)格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货重心下移(yí)。从09可能的向(xiàng)上(shàng)驱动来(lái)看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱(qū)动。而目前来看，投产的变数预计(jì)不大；中游库存偏低(dī)，但(dàn)是现货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹(d紫菜是不是海鲜àn)的驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期确(què)难见得。策(紫菜是不是海鲜cè)略上，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳的迹象，但是驱(qū)动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需求来(lái)看，玻(bō)璃的表(biǎo)现环比和同(tóng)比(bǐ)上(shàng)都是相当(dāng)出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平(píng)去(qù)年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下(xià)游反馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹配。同(tóng)时，我们(men)观察到下(xià)游原片库存基本补(bǔ)至2022年年初水(shuǐ)平(píng)；进入五(wǔ)月，我们(men)还是得考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季的因(yīn)素，往(wǎng)年下游存在压(yā)缩原片库存的可能(néng)性。但是从(cóng)近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃(lí)厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因此(cǐ)近月确(què)实难(nán)以出现回撤，总体还是正套思路。

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