金融界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的(de)活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)外(wài)投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本之行(xíng)的部(bù)分原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了(le)抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际(jì)京东是谁的老板是谁上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发(fā)展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也(yě)用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2京东是谁的老板是谁万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推(tuī)也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和(hé)价(jià)值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价经营要(yào)求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高(gāo)喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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