芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年失业率的(de)因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业(yè)率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅(fú)推高青年失(shī)业率。假如今年3月(yuè)分母端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年(nián)持平(píng)，新增(zēng)约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际(jì)青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失(shī)业(yè)率拆(chāi)解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未(wèi)必来自失业增(zēng)加，不要忽略分(fēn)母，劳动(dòng)力的下(xià)降，也是(shì)抬(tái)高(gāo)失业率(lǜ)的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度(dù)来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业(yè)人员接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结(jié)构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流(liú)出的(de)青年就业主(zhǔ)要转向服务业(yè)。以受教育(yù)年(nián)限作为维度(dù)，青年就(jiù)业(yè)从知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高(gāo)行业，但是知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业(yè)情(qíng)况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或是(shì)一季(jì)度(dù)青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因。经济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售(shòu)等服务业，而(ér)知(zhī)识密(mì)集程度较高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年文章真实身高，文章个人资料简介(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的(de)人口转(zhuǎn)移(yí)也在(zài)减速，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场；三是(shì)就业观(guān)念(niàn)的变化导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不(bù)能完(wán)全(quán)解释(shì)青年失(shī)业(yè)率的(de)上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前(qián)青年(nián)失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业率的(de)变(biàn)动可能(néng)出现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于(yú)劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫(yì)情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均下(xià)降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下，城(chéng)镇(zhèn)调查失业率较去年同(tóng)期大幅(fú)下(xià)降0.9个(gè)点，但青年(nián)失(shī)业率(lǜ)却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三(sān)个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人(rén)口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的变(biàn)化(huà)。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来说(shuō)并没(méi)有问题(tí)，因(yīn)为我(wǒ)国的(de)劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则不(bù)能忽视(shì)分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失(shī)业(yè)率却从六普的(de)9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是(shì)失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母在下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业率的(de)分母基(jī)本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体失(shī)业率变动的是失业人口数(shù)量（分子(zi)），但(dàn)决定青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接(jiē)受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计局(jú)在3月就(jiù)业数据解读时，披露了(le)当(dāng)前(qián)青(qīng)年就业和失业(yè)人数(shù)的(de)基本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇青年9637万人(rén)，没有参(cān)与劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其(qí)中(zhōng)就业人数(shù)2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数(shù)与去年基本持平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失(shī)业(yè)形势好于去年同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量维持在3219万，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业(yè)率(lǜ)比去年(nián)同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但从新增青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业形势(shì)要(yào)好于去年(nián)，这与当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失(shī)业率一般在上(shàng)半年(nián)逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为(wèi)，青年(nián)群(qún)体(tǐ)由(yóu)于工作经验和技(jì)能相对不熟练，往往(wǎng)在(zài)企业裁(cái)员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)的(de)比例明显低于35岁(suì)以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但(dàn)从未工作过(guò)的失(shī)业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人口中(zhōng)，第(dì)一大失业原因是主动辞(cí)职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来(lái)看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业(yè)人员接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三(sān)个年龄阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业(yè)人口的受(shòu)教(jiào)育(yù)程(chéng)度(dù)也大致类似，青年(nián)人由于年龄限制，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业人员的(de)受教育程度大(dà)幅(fú)高于35岁以上(shàng)。按照接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年就(jiù)业分布基本一(yī)致。青年失业(yè)人(rén)口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集的特点，主要集(jí)中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业(yè)也是青年就(jiù)业集(jí)中的行业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青(qīng)年(nián)失业人口的(de)行业分(fēn)布是(shì)由(yóu)就业分布决(jué)定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘(jué)青年失业人口来自(zì)何处之(zhī)前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流(liú)入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的(de)生(shēng)产供应(yīng)业，这四个行(xíng)业是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳(nà)青年就业(yè)比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育(yù)年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业的平均受教育(yù)年限(xiàn)在14年(nián)以(yǐ)上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其他四(sì)个行业是过(guò)去十年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例(lì)的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行(xíng)业(yè)平均受(shòu)教(jiào)育年限基(jī)本一致(zhì)，即青年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度较低(dī)的(de)行业(yè)流向较(jiào)高行业。

　　但是(shì)知识密集(jí)型行(xíng)业的(de)青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的(de)青年失业(yè)人(rén)数/青年失业总人(rén)数），除(chú)以(yǐ)各行业的青年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为各(gè)行业失业率的(de)近(jìn)似替代指(zhǐ)标。以这个(gè)指标来看，知识密集(jí)型行业的(de)青年失业率大多高于全年龄(líng)段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行(xíng)业，体现在图11中，都(dōu)位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿(sù)餐饮业增速均高(gāo)于疫情前(qián)三年均值，这(zhè)三个行业一季度(dù)复苏情况较(jiào)好；知(zhī)识密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来看(kàn)，当前青年(nián)失(shī)业人(rén)员增长(zhǎng)的症(zhèng)结(jié)在于服(fú)务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年就业(yè)大量流向知识密集型服务业(yè)，如(rú)教育、信(xìn)息技术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏(sū)的主力(lì)是(shì)知识密集程(chéng)度较低的生活性服务业，而(ér)知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构分化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业(yè)人口(kǒu)的分化。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行业(yè)的一季度就业尚(shàng)未出现明显改(gǎi)善，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对于(yú)三(sān)分之二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)青年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)决定。2022年我国开始(shǐ)步入人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能(néng)将步入长期(qī)下降通道(dào)，这将从分(fēn)母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳动(dòng)力首先(xiān)取(qǔ)决于城(chéng)镇青年(nián)人口数量(liàng)，而(ér)后(hòu)者来(lái)自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这两(liǎng)部分增(zēng)量(liàng)未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者(zhě)正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期(qī)，年均出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时(shí)期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另一方面(miàn)，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始逐年(nián)减少，十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增(zēng)城镇人(rén)口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难回(huí)到十三五期间超2000万的(de)规模。当前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上(shàng)，继续(xù)高速增长空(kōng)间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特(tè)点，一是低于其(qí)他(tā)年龄段群(qún)体，大(dà)部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青年就业和(hé)失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间(jiān)里(lǐ)，该年龄(líng)段(duàn)的在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济(jì)和就业好转(zhuǎn)后会回到(dào)劳动市(shì)场。2020年(nián)3月，国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局(jú)曾在(zài)发布会指出(chū)当月“就业人(rén)员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也(yě)会(huì)影(yǐng)响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业(yè)观念(niàn)的(de)变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气(qì)来看(kàn)，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即(jí)进入就业(yè)市(shì)场的(de)年轻(qīng)人减少(shǎo)，加上(shàng)考研(yán)、考(kǎo)公(gōng)竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次(cì)就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率出现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要

文章真实身高，文章个人资料简介　　失业(yè)人口的(de)增加不能完全(quán)解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未来青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失(shī)业人(rén)口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋势(shì)。青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能(néng)会(huì)越来越重要(yào)，这也(yě)是(shì)人口(kǒu)长周期变化的(de)影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率的(de)两个前(qián)置(zhì)概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要(yào)明晰这一概念(niàn)的两(liǎng)个要(yào)点：一是调查失业(yè)率是城镇就业范围，并(bìng)非(fēi)针(zhēn)对全部就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人口并(bìng)未包含(hán)在内。因此，许多(duō)针对青年失(shī)业率的讨论以(yǐ)全(quán)国青年人(rén)口数(shù)量(liàng)为出(chū)发点，未区分人(rén)口(kǒu)总量(liàng)与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如(rú)无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的(de)分母(mǔ)不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)。按照(zhào)统计局的(de)定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参(cān)加或要求参加社会经济活动(dòng)的人员。包(bāo)括(kuò)就(jiù)业(yè)人员和失业(yè)人(rén)员(yuán)”，因此没(méi)有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上(shàng)的人口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失业率来(lái)自全(quán)国月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)。该项调查(chá)制度于2005年(nián)正式实施(shī)，每年进(jìn)行两次(cì)全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和(hé)乡(xiāng)村，调查对(duì)象为16岁及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市(shì)月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国(guó)月度(dù)劳动力调(diào)查(chá)正式在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查样本比例约为(wèi)0.2‰，是(shì)年度(dù)调(diào)查的五分(fēn)之一(yī)左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全(quán)国家(jiā)庭户(hù)约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的(de)人(rén)口抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例(lì)为(wèi)1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳(nà)入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人(rén)口普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数(shù)据进行修正，但(dàn)结构数(shù)据(jù)仍会(huì)存在差(chà)异。比(bǐ)如2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而(ér)七普后(hòu)次年的年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造(zào)业(yè)就业人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业(yè)：从三(sān)因素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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