近(jìn)期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该(gāi)平(píng)台假(jiǎ)期国(guó)内酒店(diàn)、景区(qū)门票、机(jī)票订单量均反超(chāo)2019年水平。同时民航局(jú)披露，从机票预订(dìng)数据看，五一假期订票已超600万(wàn)人次，或成为史上(shàng)旅游出行热(rè)度最高的五(wǔ)一(yī)假期。此外近20部(bù)影片定档(dàng)五一，节(jié)假日院线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可(kě)以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订(dìng)单(dān)火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来(lái)临(lín)

　　自去(qù)年疫情防控优(yōu)化调整(zhěng)以来，国内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店(diàn)龙(lóng)头企业(yè)发布(bù)一季(jì)度经营数据(jù)，公司一季度整(zhěng)体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出(chū)客(kè)房产生的(de)平均实(shí)际营业(yè)收入(rù)）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面，据民航局数据，一季度民航运输(shū)共完成运输(shū)总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体运输规模(mó)相当于2019年同(tóng)期(qī)的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升38.5个百分点；一季(jì)度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当(dāng)于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预(yù)测报告(gào)》显示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆程度远超预期(qī)，五一(yī)境内酒店市场搜(sōu)索热度已达2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一(yī)同期(qī)也增长近(jìn)200％。今年五(wǔ)一也是出境团(tuán)队游试(shì)点恢复后(hòu)的(de)首(shǒu)个(gè)长假。数据显示，出境机票搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境(jìng)游酒店搜索热度(dù)同(tóng)比2019年恢(huī)复至(zhì)大约70％。

　　同时(shí)，4月(yuè)25日，外交部(bù)宣(xuān)布(bù)自4月29日起(qǐ)，所有来华人员可(kě)以登机前48小时内抗原(yuán)检测(cè)代替核(hé)酸检测(cè)，航空公司不再(zài)查(chá)验登机前检测证(zhèng)明什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试。针对来华人员的防(fáng)疫政策放宽后，入境客流(liú)量(liàng)有望进一步提升，继续刺激国(guó)际客(kè)流(liú)复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计，五(wǔ)一假期民航将(jiāng)运输(shū)旅(lǚ)客900万人次(cì)左右(yòu)。2019-2021年(nián)的民(mín)航旅客量(liàng)分(fēn)别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公布，不(bù)过民航局当时预计(jì)旅客(kè)量为200万人次。因(yīn)此今年有望(wàng)将超过疫情前水平，成为史上(shàng)旅(lǚ)游出行热度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期预售数据仍然(rán)乐观，叠加(jiā)出入境(jìng)政策(cè)进一步(bù)放开，旅游(yóu)出行市场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏有望(wàng)接棒(bàng)成主线

　　年(nián)报、一季报披(pī)露节(jié)前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市(shì)公司(sī)接近4000家(jiā)。从目前财报(bào)披露(lù)情况看(kàn)，旅游出行相关板块景气度(dù)显(xiǎn)著(zhù)恢复，用整体法测算(suàn)，申(shēn)万社会服务(wù)行业一季度归(guī)母净利润增(zēng)速达到144.40％，交(jiāo)通运输(shū)行业一季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开(kāi)后第一个长假(jiǎ)，积(jī)压的旅游出行需求集中释放，且春(chūn)节后旅游(yóu)行情转入淡季，市(shì)场普遍预期(qī)旅游(yóu)业(yè)复苏(sū)趋缓。但从(cóng)五一的数据(jù)来看，伴随着景气复苏(sū)的(de)持续(xù)兑(duì)现，行业有望重获市场关(guān)注。

　　另一方(fāng)面(miàn)，民航(háng)出行需求恢(huī)复有望贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情期间我国机队引进(jìn)收紧，飞(fēi)行员结(jié)构性短缺(quē)问题凸显，后续或将(jiāng)逐步好转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进，看好后续票价及客座(zuò)率表现。

　　此外(wài)，作(zuò)为国内重要节(jié)假日(rì)，“五(wǔ)一档”电影票房市(shì)场也有较高占比。从历史数据看(kàn)，国内电影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票(piào)房占全年票房比例(lì)从1.40％也(yě)逐(zhú)步攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停，五(wǔ)一档期电(diàn)影纷纷撤档，票房远不及(jí)预期(qī)，而(ér)2023年影院全面恢复运营，撤档重(zhòng)点影片加码(mǎ)五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今年五一档期(qī)将(jiāng)回升至2021年水平，延(yán)续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来(lái)看(kàn)，已有(yǒu)近20部影(yǐng)片宣布(bù)进(jìn)入今年“五一”档，数(shù)量上已超(chāo)过历年同档期，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的电(diàn)影(yǐng)《灌篮(lán)高(gāo)手》累(lèi)计票房破(pò)4亿(yì)元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对(duì)于(yú)影视行业(yè)来(lái)说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容生产效率(lǜ)的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本(běn)中角色、场景、道具、特(tè)效等(děng)元(yuán)素转换成拍摄日程和预算(suàn)。中期拍摄(shè)，AI可(kě)生成布景(jǐng)，换脸换声，或直接使用(yòng)虚(xū)拟(nǐ)人替代真(zhēn)人演(yǎn)员(yuán)。后期制作，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成音频、特效、编辑什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试(jí)视频。宣发环节，AI可辅助(zhù)生成(chéng)海报、预告片(piàn)等宣传(chuán)素(sù)材。种(zhǒng)种因素叠加，该赛道催化密(mì)集(jí)，当前投资机会凸(tū)显。

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