编者按

　　本周，2023年一季报公募基金披(pī)露(lù)落(luò)幕，基金经(jīng)理的调仓路线被完整曝光。首(shǒu)季(jì)行情(qíng)变(biàn)化(huà)以(yǐ)春节为轴，节后市场热点从(cóng)复苏线逐渐发散到中特估、人(rén)工智能(néng)、机械制(zhì)造(zào)等多个领域，尤其是AI的里程碑式突破带火(huǒ)了科(kē)技一众赛道，这让一(yī)季度公募仓位顺势(shì)而为变(biàn)化明显。

　　在(zài)国内的公募基金(jīn)中，科技成(chéng)长阵营(yíng)中的旗(qí)手之一冯明远，目前在(zài)管的(de)产品(pǐn)从(cóng)10只缩减到(dào)6只，虽(suī)然开年迄(qì)今业(yè)绩较(jiào)为一般，但是在管规(guī)模仍维持在230亿元(yuán)的水(shuǐ)平线上。从(cóng)第(dì)一季(jì)度(dù)的调仓来看，在他的成名作信澳(ào)新能源(yuán)产业最新季报中，保(bǎo)留了上一季度(dù)的七只(zhǐ)重仓，同时用中(zhōng)伟股份(fèn)、华阳(yáng)集团和祥鑫科(kē)技替换了比亚迪、斯(sī)莱克(kè)和保隆科(kē)技(jì)，可以看出其坚守新能源(yuán)的大框架，在细分(fēn)赛道中不(bù)断寻找性价比更优的领域(yù)。

　　对比看(kàn)“常(cháng)青树(shù)”老将朱少醒，一季报中(zhōng)他仅(jǐn)仅调换了两处标的，用金(jīn)域医(yī)学和蓝晓科技替换了药明康德和瑞丰新材，特别是合成树脂板块的蓝晓科技(jì)成(chéng)为年内大黑马，股价迄今上涨超过30％，同时他(tā)保(bǎo)持(chí)了(le)对喝酒(jiǔ)吃药大类赛道中龙(lóng)头的持续青(qīng)睐(lài)，茅台持股(gǔ)量与上季(jì)持(chí)平稳居首位(wèi)。而他也一如既(jì)往地表示(shì)，会(huì)在优质的股票里寻找价值，去翻更多的石头。众(zhòng)所周知，三大白酒(jiǔ)龙头是多(duō)位顶流的最爱，“酒神”之一的(de)刘(liú)彦春在其成名作景顺长城新兴成长中，前三大重仓就依次是茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液，足(zú)见其白酒(jiǔ)信(xìn)仰之深。

　　整体来看，消(xiāo)费和新能源在公募基金组合(hé)配置中的压舱石地位依然稳固(gù)，同(tóng)时中特(tè)估、芯片、软件(jiàn)、机械制(zhì)造成进(jìn)攻热点，公募(mù)在经(jīng)历去年的(de)整体业绩低谷后，今年竭力寻求组合的α。值得关注的是，公募名(míng)将们对(duì)因ChatGPT引发(fā)的TMT快(kuài)速走红也有(yǒu)冷思考。“AI产业的发(fā)展不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波(bō)动。目前TMT板块(kuài)的(de)交易(yì)占比已经超(chāo)过了40％。交易占(zhàn)比创新高代表(biǎo)了(le)主(zhǔ)线行情确(què)立，但我们(men)认为(wèi)太阳底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在某个阶段也总(zǒng)会(huì)消(xiāo)退。”李晓星(xīng)反思。

　　张坤(kūn)加仓茅台(tái)

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一(yī)哥”张坤目前在(zài)管(guǎn)两只A股基(jī)金(jīn)、两只QDII基金(jīn)。《红周刊》统(tǒng)计了其最新(xīn)公(gōng)布的两只A股基(jī)金(jīn)一季报，在管理时间更长的易方达蓝筹精选混(hùn)合(hé)中，3月(yuè)31日时(shí)前五大重仓的占(zhàn)比均超过(guò)了9.5％接近(jìn)顶(dǐng)配，这其中除去腾讯外全(quán)部为白酒，不过除去加仓(cāng)茅台外，张坤减持了(le)五粮液、泸州老(lǎo)窖、洋河股份。相似的一幕也出(chū)现在他管理的易方达(dá)优质企业(yè)三年上(shàng)。

　　该(gāi)基金的(de)一季报显示，仅是(shì)前(qián)五大的(de)重仓次序有所不同，而实际上腾讯和茅台(tái)同以占比9.93％并列第一位。同时， 除去加仓(cāng)茅(máo)台(tái)外，张(zhāng)坤也是(shì)小幅(fú)减持了(le)另外三(sān)大白酒标的。再看(kàn)另外的半壁重仓股(gǔ)，港交所、美团(tuán)、伊利、招(zhāo)行均是持续上(shàng)榜的老面孔，惟一的(de)变化是他用中(zhōng)国(guó)海洋石油替换(huàn)了上一季的药明生物。

　　张(zhāng)坤在季报中也(y自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别ě)对调仓思路有所阐述(shù)：“基金在一(yī)季度股票仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。个股方面，我们(men)仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质(zhì)公司。”

　　无独有偶，银华基金的明星基金经理李晓星(xīng)，在和张萍合(hé)管的银(yín)华(huá)盛世最新季报(bào)十(shí)大重仓中，持(chí)有7只白(bái)酒股。对比上一季(jì)度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这(zhè)一季其(qí)新进重(zhòng)仓了山西汾酒、顺(shùn)鑫(xīn)农业和舍(shě)得酒(jiǔ)业。

　　由此推(tuī)断，其思(sī)路(lù)可(kě)能(néng)是想(xiǎng)利用次高端和地产酒来增(zēng)加组(zǔ)合的(de)进攻弹性(xìng)。同时，其(qí)重仓(cāng)的(de)另三只非白酒标的为爱美客、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、海大集(jí)团，而这(zhè)三者在上一(yī)季度就是前(qián)十中的标的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复(fù)苏仍然是主线，进入(rù)二(èr)季度，改善弹性会加大。方向(xiàng)上(shàng)，最(zuì)看(kàn)好餐(cān)饮相关链条(tiáo)，白酒(jiǔ)、啤酒、速(sù)冻、烘培、调味品等供应链，餐饮的恢(huī)复是确(què)定的；其次，看好线下场景恢复(fù)后，需求相(xiāng)对刚性的医(yī)美以(yǐ)及消费医疗板块。”

　　对比来看，公募老(lǎo)将朱少醒(xǐng)这一季将“喝酒吃药”的主(zhǔ)打思路(lù)体现得淋漓尽致。白酒方面(miàn)，贵州茅台(tái)依(yī)然是他的最爱，不过他对(duì)于另(lìng)一(yī)重仓五粮液(yè)有(yǒu)所减持；医药(yào)方面，他对重仓表(biǎo)现得是有所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼科，该股升至十大重仓股的第五位；其次，他选择小(xiǎo)幅减持了(le)创新(xīn)药龙(lóng)头迈瑞医疗；此外，他用金域医学替换了(le)CXO龙头的药明康德，而新进重仓(cāng)的(de)前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域医学去年作(zuò)为核酸检测(cè)机构，业(yè)绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情时代，公司(sī)主(zhǔ)营(yíng)回归本(běn)源(yuán)后依然亮点众多，作为第三方医学检验及病(bìng)理诊断服务(wù)商(shāng)，金域医(yī)学近日率先推出国内首个国(guó)家药品监督(dū)管理局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱(guāng)癌基因甲基(jī)化(huà)检测(cè)项目，再(zài)次领跑同(tóng)业。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光(guāng)伏储能

　　除去上周(zhōu)率先(xiān)交卷主打产业链上游(yóu)的施成(chéng)外，本周一(yī)众(zhòng)新能源(yuán)高手中的顶流冯明远所管产(chǎn)品(pǐn)一季(jì)报(bào)全部披露，截至(zhì)4月19日(rì)收盘，目前他所管理的6只产品维持(chí)年内小幅正收益。当前(qián)冯明远在管(guǎn)基金中，任职管理最长的就是(shì)代(dài)表作(zuò)新(xīn)能源(yuán)产业股票。从被调出的(de)三只(zhǐ)产品看，其(qí)中斯莱克的(de)主营与新能源产业链(liàn)关系不大。

　　而(ér)在新(xīn)进重仓的(de)三只标的中，占比(bǐ)相对最(zuì)高的就是非传统新能源产业赛道(dào)龙头中(zhōng)伟(wěi)股份，这家(jiā)主营锂电池正极体(tǐ)研(yán)发的公司，主(zhǔ)要产品(pǐn)是(shì)三元前驱体和四氧化三钴，从近期(qī)发布的年度(dù)业绩快报来(lái)看，公司的主(zhǔ)营与净利(lì)润均实现50％以上的逆势增长(zhǎng)。而据《红周刊》对其季报的全面梳(shū)理(lǐ)，在信澳(ào)研究优(yōu)选(xuǎn)中还出现了一(yī)只(zhǐ)新(xīn)的重(zhòng)仓股(gǔ)银邦股(gǔ)份，这也是一家高科技公(gōng)司，主营业务中有分布式光(guāng)伏(fú)发电系统。

　　在(zài)季报总结中，他表示：“本基金的(de)投资主要聚焦在(zài)新能源(yuán)、科技、高端制造等新兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块(kuài)的(de)整(zhěng)体走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导(dǎo)致本基金的净(jìng)值也出现小幅震荡。对于二季(jì)度，展望TMT板块部分公司加入AI或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)和制造业(yè)正经历(lì)触(chù)底反弹的(de)复苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生(shēng)一定正面效应。我(wǒ)们会继续(xù)在新能源、科技、高端制造(zào)等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投资机会。”

　　相比成名(míng)多时的冯明远，2020年股(gǔ)基状元陆彬则是在新能源大潮中快速走红的类型。天天基(jī)金网(wǎng)显示，早在去年底时他就已经是“双二百”的基金(jīn)经理了，而他(tā)在管的(de)7只基金(jīn)今(jīn)年同(tóng)时段几乎全线飘红，特别(bié)是(shì)动态策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在(zài)管(guǎn)的(de)汇丰晋信低(dī)碳(tàn)先锋(fēng)股票为例，最(zuì)新的基金一季(jì)报显示，其重仓的新(xīn)能源产业(yè)链中(zhōng)股票(piào)依然为上季的7只，它们分别是宁德时代(dài)、亿纬锂能(néng)、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴(gǔ)业，虽(suī)然上述标的年初(chū)至今表现一般。但他此前曾公开表(biǎo)示，看到了(le)新能源类似2019年的投资机会。

　　而在季报中(zhōng)，他表(biǎo)示：“从中长期维度看，新能(néng)源产业还具备(bèi)较长的生命周期(qī)，不少细分(fēn)板(bǎn)块还能维持较(jiào)长时间的高速增长，而经(jīng)过市场的调整，我们(men)看到行业中的优质(zhì)公司对应2025年的盈利中枢在当前(qián)市值的投资价值(zhí)。或(huò)许，新能源行业(yè)的终局如大部(bù)分(fēn)制造业(yè)一样是一(yī)个竞争充分、利润极度压缩的市场(chǎng)，但在发展过程中(zhōng)不少(shǎo)公司一定有一(yī)段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前(qián)两位(wèi)，2019年状元刘格菘今(jīn)年业绩(jì)开局不顺，最新数据显示目前在(zài)管产品年(nián)内回撤全部(bù)超过了10％，以他的代表(biǎo)作(zuò)之一的(de)广发小(xiǎo)盘成长来(lái)看，基金一(yī)季报表明他的重仓(cāng)行(xíng)业(yè)配置思路依然首(shǒu)选新能(néng)源。

　　对比分析其基金相关产品的2022年四季(jì)报和(hé)一季(jì)报，《红周刊(kān)》发(fā)现(xiàn)他所持(chí)有的是完全一致的10只股票，虽然(rán)第一(yī)大重仓股依然是半(bàn)导体公司圣(shèng)邦(bāng)股份，但是(shì)整(zhěng)体(tǐ)新能(néng)源的地位似(shì)乎(hū)进一步稳固，比如晶澳科技从第三升至(zhì)第二位，隆基(jī)绿能(néng)从第六升至(zhì)第四(sì)位。同时极为罕见的情(qíng)况是(shì)，如果(guǒ)按(àn)照保留小数(shù)两位(wèi)来统计(jì)，竟然(rán)所有10只(zhǐ)标的股(gǔ)持仓(cāng)量与(yǔ)上一季(jì)度保持一致。

　　就此，刘(liú)格菘在基金季(jì)报(bào)中表示：“报告期(qī)内，基金的持仓结构(gòu)并没有进行大幅度的调整(zhěng)，依(yī)然围(wéi)绕已经建立(lì)全球比较优势(shì)的高端制造产业(yè)链布局。我们(men)对重点(diǎn)持仓的光伏(fú)、储(chǔ)能(néng)、新能源车方(fāng)向(xiàng)保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量价(jià)值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业(yè)估值水平已(yǐ)在(zài)历史(shǐ)低位(wèi)，产业链的变化在市场定价(jià)中未被充分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　鲍无可(kě)加仓(cāng)中(zhōng)国移动

　　姜(jiāng)诚精准布(bù)局中(zhōng)国铁建

　　余广新进重(zhòng)仓海油(yóu)、移(yí)动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗(qí)”的丘(qiū)栋(dòng)荣外，中泰资管(guǎn)的姜诚是近几(jǐ)年出镜相(xiāng)对(duì)较多的基金经理，而他的(de)业绩特别从去年迄今颇为抗(kàng)打(dǎ)。2023年(nián)年(nián)初以来，在他所(suǒ)管(guǎn)理的8只基(jī)金中，除去刚满两个月的(de)中泰元和价值精(jīng)选不(bù)纳(nà)入统计外(wài)，其余(yú)7只基金均实现了正收益(yì)，特别是兴诚价值一年持有(yǒu)的收(shōu)益率接(jiē)近了14％，同时还有(yǒu)两只基金净值增(zēng)长也超过(guò)了(le)10％。

　　具体以兴诚价(jià)值一年为例，对比基金四(sì)季报和今年一季度(dù)可以看出(chū)，姜诚实际上(shàng)只(zhǐ)是微(wēi)调了一个席位(wèi)，而(ér)新调(diào)进(jìn)来的(de)中国铁建恰(qià)好就是中字头中的典型代表(biǎo)公司，该股从年初至今(jīn)上涨超(chāo)过了(le)40％。由此，该基金所(suǒ)重仓的中字头公司达到了四(sì)家。而从相关(guān)标的的年内涨跌幅来看，表现(xiàn)最(zuì)好的是游戏(xì)股吉比特，最新该股年内(nèi)上涨达到了66％。

　　而在季(jì)报中，他不仅谈到(dào)了坚守的价值(zhí)投资，同时也(yě)谈到了今(jīn)年(nián)大热的AI：“在海量信息中，我们需要重(zhòng)点关注长期(qī)因素，淡化短期因素。人(rén)工智能的(de)发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资(zī)机会，但可(kě)以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产是我们的投资目标。好资产的标准是(shì)活得久、站得(dé)牢(láo)、竞争优势维(wéi)持得长(zhǎng)、平(píng)均净资(zī)产收益率高，以及(jí)在(zài)好的公司(sī)治理加持下能够(gòu)把长(zhǎng)期利(lì)润转化为(wèi)诱人分红。”

　　首季接(jiē)受过《红周刊》专访的鲍无可，其投(tóu)资风格同为公募中(zhōng)少数的深度(dù)价(jià)值。天天基金网(wǎng)显示，2023年年初以来，他所管理的(de)基金全(quán)线飘(piāo)红，6只产品年内净值(zhí)增长率(lǜ)全部超过了10％。以他任职(zhí)回(huí)报(bào)最高的景顺长城能源基建为例，能够清晰地(dì)看到其偏爱高估(gū)息和(hé)低估(gū)值类股票的痕迹。

　　一季(jì)报显示，鲍无可(kě)当季加仓中国移(yí)动(dòng)大约(yuē)15万股，从而使该股从上(shàng)一季的第(dì)三重仓升(shēng)至(zhì)第二重仓，不过中国电信却退出(chū)了前一季的前十。同时他加仓了川(chuān)投能源、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、华能水电，新近(jìn)重(zhòng)仓了铜陵有色和神火股份(fèn)，表明了(le)其对这一类资源(yuán)股格外垂青。此外(wài)，他对于小众的(de)中南传媒(méi)和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在(zài)基金季报中(zhōng)，他(tā)表示基金仓位基本稳定，主要增加了(le)有色行业配置。“当下是(shì)AI发展初期(qī)，中国企业处于(yú)落后位置，无论是AI核心(xīn)模(mó)型的研发、新型商业模(mó)式的迭代以及底(dǐ)层芯片制造，我们都(dōu)希(xī)望国(guó)内企业能在不远的将来迎头赶上。近期(qī)而言(yán)尽(jǐn)管(guǎn)我们认为AI非常(cháng)重(zhòng)要(yào)，但(dàn)当前A股市场基本上是基(jī)于美股映射在炒作相关(guān)题材(cái)，对于这样(yàng)的(de)行情，需要对其可持(chí)续(xù)性保持审慎态(tài)度。”他(tā)直言(yán)不(bù)讳(huì)。

　　而同(tóng)在景顺长(zhǎng)城的基金经理余广是2012年的公募状元(yuán)，目前(qián)其担任基(jī)金经理也接近了13年。当前，其在管的产品为(wèi)4只，它们分别(bié)是核(hé)心竞争力(lì)、核心(xīn)招景混合、核心中(zhōng)景一年、核心优选(xuǎn)一(yī)年，从今(jīn)年的表现来看，虽(suī)然所管产(chǎn)品涨幅不大(dà)，但也整(zhěng)齐划一地实(shí)现了(le)正收益(yì)。

　　以任职回报翻(fān)四倍的核心竞(jìng)争力(lì)为例，第一季度他在前十中调仓了四个席位，其中(zhōng)新进的公司半(bàn)数为中字头，它(tā)们就是中(zhōng)国海油和中国(guó)移动，与它们携手进入的还(hái)有安徽(huī)合力和紫(zǐ)金矿业。而这样的调(diào)整立竿见影，除去两(liǎng)只中字头外，后两者年内的涨(zhǎng)幅也是超过了(le)30％。此(cǐ)外(wài)，当季被其(qí)提拔为第一重仓的(de)电动车龙头(tóu)爱(ài)玛科技，年内迄今(jīn)的涨(zhǎng)幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此(cǐ)，他在季报中的总(zǒng)结与“中特估”基(jī)本(běn)吻合(hé)：“基金(jīn)坚持(chí)自下而上，看重公司基本面，注重公司的(de)核心竞争力、高品质、长期发展，以(yǐ)合(hé)理或偏低的估值水平买(mǎi)入持有(yǒu)。在经济复苏和企业盈利修复的预(yù)期下(xià)，我们较为看好今年(nián)的(de)权益市场(chǎng)，特(tè)别是(shì)前期调整较为(wèi)充(chōng)分(fēn)，估值(zhí)较为低估的多行业的(de)龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓(cāng)股多只翻倍

　　胡(hú)宜斌(bīn)新进重仓寒武纪(jì)

　　黄兴(xīng)亮(liàng)布局中(zhōng)微公司

　　与蔡(cài)嵩(sōng)松同期成名的郑巍山今年(nián)业(yè)绩优异，特别是其去年3月(yuè)接手(shǒu)的银河智联主(zhǔ)题(tí)净(jìng)值快速(sù)拉升，截至本周四的(de)年内涨幅(fú)已(yǐ)经超(chāo)过45％，这一水平甚至超过了(le)他(tā)的成名作银(yín)河创新成长。从郑巍在(zài)管(guǎn)基金的当季(jì)重仓(cāng)行业(yè)风格来看(kàn)，除去银河和美生活还有较强的新能源(y自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别uán)属(shǔ)性(xìng)外，其余产品(pǐn)几乎一(yī)边(biān)倒地(dì)偏向了TMT领域。

　　就以智(zhì)联主题为例分析(xī)，最新的十(shí)大重仓股(gǔ)除去用友网(wǎng)络和海康威视外(wài)，年内最新的(de)涨幅(fú)全部超过了(le)30％，特(tè)别是海光信息、中科曙光、卓易信息、大华股(gǔ)份均已实现(xiàn)了涨幅翻番，而(ér)这四只(zhǐ)标的均(jūn)是第一季度(dù)新近重仓的公司(sī)。同时，郑巍山所保留的上一季重仓(cāng)股仅有金山(shān)办公和(hé)国网通信。对(duì)比来看被调(diào)出的标的，中国长城、中望(wàng)软件、中国软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在(zài)季报总结中仅仅是寥寥数语：“本(běn)基(jī)金(jīn)严(yán)格执(zhí)行基金合(hé)同(tóng)的配置范围(wéi)，切合(hé)主(zhǔ)题，主(zhǔ)要围绕智慧智联、信息(xī)技术等(děng)的概念范畴展开。一季度(dù)智联主题继续(xù)增加了软件服务、信息技术(shù)的配(pèi)置(zhì)比例。围绕数字(zì)经济和新的信息技术应用展开投资(zī)。二季(jì)度，将会继(jì)续(xù)围绕信息(xī)技术、数字经济的范畴展开投资。”

　　当年与这(zhè)两(liǎng)位(wèi)一度遭遇非(fēi)议人物同期成名的(de)还有华(huá)安(ān)胡宜(yí)斌(bīn)，作(zuò)为当年(nián)公司力捧的三位基(jī)金经理(lǐ)中最年轻者(zhě)，他可(kě)谓是(shì)少年得(dé)志(zhì)，但后(hòu)来所管产(chǎn)品几经浮沉，好在今年(nián)卷土(tǔ)重来。天天(tiān)基金网数据(jù)显示(shì)，年内他所管理的(de)7只基金全部涨幅超过20％，其中表现最好的还是(shì)他的成名(míng)作华安媒(méi)体互联网混(hùn)合。

　　具体聚焦该基金，我们发(fā)现他所保留的上(shàng)一个季度重(zhòng)仓(cāng)股只有(yǒu)王府井和华(huá)大(dà)九天，而将剩余的八个(gè)席位全(quán)部更换。从最新(xīn)的(de)标的来看，这其中就有(yǒu)近期(qī)大(dà)火的芯片新贵寒武纪(jì)。从新进(jìn)重仓(cāng)标(biāo)的年内表现来看(kàn)，其中中文在线的年(nián)内涨幅已经超过了180％，值得买、浙数文化、美亚柏(bǎi)科等标的年内(nèi)涨幅也是(shì)超(chāo)过了50％。对比来看，他所剔除的锦江酒(jiǔ)店、首旅酒店、中国平安等公(gōng)司，目前年内至今(jīn)仍(réng)然体现(xiàn)为股(gǔ)价下跌(diē)。

　　至于大幅调仓(cāng)原因(yīn)，他表示：“当下(xià)我国仍处经(jīng)济结构转型时(shí)期，我们相信未来科技创新和(hé)消费升(shēng)级仍将成(chéng)为(wèi)经(jīng)济总量增长(zhǎng)核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消费等(děng)领域(yù)仍将诞生(shēng)大(dà)量(liàng)投资机会，在策略上，我们(men)已将挖掘(jué)、发现和配置基(jī)金合(hé)同主(zhǔ)题(tí)范围内的科(kē)技创新(xīn)和(hé)受益于(yú)国(guó)民经济持续增长的消(xiāo)费及原材(cái)料放在前所未有高度。”

　　而当(dāng)年(nián)一并成(chéng)名的万家基金名(míng)将(jiāng)黄兴亮，2023年一季度(dù)同样(yàng)强势回归。天天(tiān)基(jī)金(jīn)网数据显(xiǎn)示，他目前在管的基金年内(nèi)除去QDII外，涨幅全部超过(guò)了10％。特别是万家科技创新迄(qì)今的年内(nèi)涨幅超过(guò)了25％，具体(tǐ)来分(fēn)析(xī)他的成(chéng)名作万家行(xíng)业优选。

　　基金一季报(bào)显示，黄(huáng)兴亮仅仅是做(zuò)出了一处调整(zhěng)，也(yě)就是用中微(wēi)公司(sī)替代了四季度末(mò)的(de)兆易创(chuàng)新。但(dàn)就是这只新进标的，目前年内的涨幅已经超过90％，与保留(liú)重仓中年内(nèi)涨幅超(chāo)过70％的金山办公交相辉映(yìng)。对于(yú)当季(jì)度的调仓，黄兴亮表示：“本基金增持了机器视觉和医疗器械行业的部分个股，相应地略(lüè)微降低了(le)半导(dǎo)体行业(yè)的(de)持仓。截至季(jì)度末，基金持仓仍以计算机软件和半导(dǎo)体行业为主，总(zǒng)体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　　陈(chén)良栋布局消费电子(zi)“半壁江山”

　　从基(jī)金一季报来看，这些相对低调(diào)的领域也开始(shǐ)越发受到明星(xīng)基金经理(lǐ)们的追捧，比如融通(tōng)基(jī)金的明星(xīng)基金(jīn)经理邹曦，这位(wèi)任职已经(jīng)逼近15年半的(de)老将善战周期，目前(qián)在公(gōng)司仍然管(guǎn)理(lǐ)6只基(jī)金产(chǎn)品，其代表作(zuò)是(shì)2012年开始管(guǎn)理、迄(qì)今任(rèn)职回报超过180％的(de)融通行业景气。

　　从新出炉的季报来看，在上一季度没有单一(yī)标的持仓比例超(chāo)限(xiàn)后，这一季度头三大(dà)重仓股竟然全部(bù)超过10％的比例上(shàng)限，它(tā)们分别是恒(héng)立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠(dié)加考虑后面重仓中的汇川技术(shù)和(hé)安徽(huī)合力，虽然去年下半年以(yǐ)来(lái)重仓中就没(méi)有了三一重工，但实际上在当季的重仓行(xíng)业(yè)中，机械制(zhì)造是仅(jǐn)次于房地产的第二行业。

　　对(duì)于调(diào)仓的思路，他在季(jì)报(bào)中就(jiù)表示：“本季度增加了工程机械、家居、顺周(zhōu)期装备、医(yī)药(yào)等行业的配置。目前组(zǔ)合配置偏向周期价(jià)值，同时保持了科技、消费板块的适度配置。组合结构主要围绕国(guó)内经(jīng)济稳增长的主线展开，相关配置集中在优质房地产股、地产产业链，以及顺(shùn)周期装备(bèi)等板块(kuài)。”此外，虽然(rán)未进重仓(cāng)股(gǔ)前(qián)十，但朱少醒对机(jī)械制造的兴趣也越来越(yuè)浓，例(lì)如兰石重装(zhuāng)年报的十大(dà)流通(tōng)股股(gǔ)东中，富国天惠新进上榜排(pái)名第六(liù)位(wèi)。

　　而(ér)长城基金的明星基金经理陈(chén)良(liáng)栋，其在圈(quān)内以善战高端制造板块(kuài)闻(wén)名，目前他在公司所管理的产品数达到了(le)6只，尤其(qí)是他参与管(guǎn)理的(de)长(zhǎng)城科创板两年(nián)定开业绩亮眼，最新年内(nèi)涨幅超过18％。

　　以陈良(liáng)栋(dòng)独自管理时(shí)间最长的长城(chéng)新兴产业为例，可以看到一季(jì)度与众不同(tóng)的一点是，消费电(diàn)子赛道股票在其中占(zhàn)据(jù)明显的数量优势。具(jù)体说来，虽然(rán)在基金十大重仓中不见耳(ěr)熟能详的龙头立讯(xùn)精密(mì)，但大体包括华(huá)测(cè)导航、东(dōng)山精(jīng)密、电连技(jì)术、和而泰(tài)、科大讯飞都能被划入到(dào)消费电子的大范畴中，也就是说其占据了十大(dà)重仓中(zhōng)的半(bàn)边天。

　　他解释了看好的原因：“预(yù)期今年(nián)下半年或明年，消费电子会有一个触(chù)底回升的过程。如果叠加(jiā)在汽车产(chǎn)业链上的布局，我判断可能对收入利润拉(lā)动更大。消费电子的(de)复苏(sū)可能只(zhǐ)是(shì)一(yī)个(gè)周期的因素(sù)。”而种种(zhǒng)因素显示，目(mù)前该板块去库存可(kě)能也进(jìn)入(rù)到尾声阶段，接下来苹果新(xīn)品推出(chū)或是行(xíng)业复苏契机。

　　而在高(gāo)端制造(zào)这一领域中(zhōng)，还有(yǒu)不可忽视的一(yī)环就是军工装备。同时(shí)作(zuò)为成(chéng)长股三大(dà)主阵营“新半军”中的重要一级，军工虽然(rán)很难有持续性的表现，但也(yě)隔三差五会有亮眼的输(shū)出，而华夏(xià)的少(shǎo)壮派基金经理万(wàn)方方，是圈(quān)内少数同时管理两只军工主(zhǔ)题的(de)基(jī)金经理。

　　以万方方管理时间最(zuì)长的军工(gōng)安全(quán)混合为(wèi)例，实际(jì)上(shàng)一(yī)季度他仅在十大重仓股中做出了一处调整，也就是用昊华科技(jì)替代了上一季的新(xīn)雷(léi)能。从(cóng)整(zhěng)体10只标的(de)所属细分来看，明显中航系乃至航(háng)空(kōng)航(háng)天赛道占据优势。而这一思(sī)路在他管(guǎn)理的高(gāo)端装备龙头乃至全市场基金(jīn)中都(dōu)体现得颇为明(míng)显。进一(yī)步对照两只军工主题产品，《红周刊》发现重叠(dié)的(de)公司有八家，惟二的区别是(shì)高端装(zhuāng)备龙头中用复旦微电(diàn)和西部超导替(tì)代了前者中的钢研(yán)高纳(nà)和(hé)昊华科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着重探究未来两年确定(dìng)性(xìng)的产业(yè)趋势(shì)和(hé)高(gāo)增(zēng)长的细分赛道(dào)，组合构(gòu)建从2023年全年维度(dù)在高(gāo)确定性的(de)航空发动(dòng)机赛道、景气度弹(dàn)性(xìng)潜力较(jiào)高的航天导弹产(chǎn)业链、航空(kōng)装备(bèi)平台型企业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材料领域(yù)重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日(rì)《红周刊(kān)》，文中提及个(gè)股仅为举例分析，不(bù)做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别