美(měi)东(dōng)时间周三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议纪要(yào)显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的(de)会议(yì)上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示(shì)他们(men)准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经(jīng)济发(fā)展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一(yī)致认(rèn)为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行压力(lì)对经(jīng)济活动(dòng)的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美(měi)联储官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度还(hái)不足(zú)以(yǐ)证明结(jié)束加息是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)内(nèi)的(de)其他人暗(àn)示，他们可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以评估(gū)过(guò)去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确(què)定性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露(lù)未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的(de)方(fāng)式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在(zài)这次(cì)利率决议之(zhī)后(hòu)，美(měi)联(lián)储官员最(zuì)关(guān)注的还是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达(dá)降(jiàng)息(xī)的可(kě)能(néng)性(xìng)，或者(zhě)已(yǐ)经排(pái)除了进一步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定继(jì)续调高利率或是维持利率不变都是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加(jiā)息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期(qī)是(shì)基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是(shì)否进(jìn)一步加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再(zài)次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即(jí)他(tā)们现在对进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们(men)的(de)工具(jù)，以确保金(jīn)融体系有足够的(de)流(liú)动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银(yín)行业(yè)压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行(xíng)业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随(suí)时(shí)准备使用(yòng)其流(liú)动(dòng)性(xìng)工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和(hé)监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表(biǎo)继(jì)续举行(xíng)债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的(de)部(bù)门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确(què)定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是(shì)次要(yào)的。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背景下美联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空(kōng)间从(cóng)现(x无锡市是几线城市iàn)在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是否有(yǒu)可能(néng)在未(wèi)来(lái)24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实(shí)可(kě)以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前(qián无锡市是几线城市)一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美(měi)股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令(lìng)市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年(nián)第一财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达克(kè)中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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