公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今(jīn)年主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关(guān)注整个经(jīng)济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持(chí)合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓位(wèi)运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìn拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？g)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入(rù)前(qián)十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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