金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě一厢情愿是什么意思)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股(gǔ)的(de)2020财(cái)年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观(guān)在研报(bào)中指出在过去(qù)的(de)三十(shí)年中，日(rì)本经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也(yě)被(bèi)认为将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的中心。但其(qí)并没(méi)有(yǒu)完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的边际变(biàn)化值(zhí)得研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医(yī)疗体系以(yǐ)及人(rén)工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业(yè)经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司(sī)提(tí)高企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

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