美国历史上首次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国债务违约发出(chū)警告，如果国(guó)会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日发生债务(wù)违(wéi)约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法解决(jué)债务上限问题，美国可能最(zuì)早于6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的法定借款(kuǎn)上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦致(zhì)信民主、共和(hé)两党的国会参众两院领导(dǎo)人(rén)，告知联邦政府举债额度比(bǐ)预(yù)期消耗更快，国会应尽早(zǎo)采取(qǔ)行动，维(wéi)护(hù)美国(guó)“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会(huì)议员处(chù)理债(zhài)务上限的重要(yào)性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵局(jú)中了解到，等到(dào)最后一刻才暂停或提高债务上限可能会(huì)对企(qǐ)业和消费者信心造成严重损害，加重(zhòng)纳税人的短期借贷成(chéng)本，并对美国的信用(yòng)评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以在一个月(yuè)之(zhī)后财政部就可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的(de)一个(gè)原因是最近税收(shōu)收(shōu)入放缓。她(tā)表示，财政部正在暂停发行州和地方政府(fǔ)系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测，非常措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月(yuè)间(jiān)用(yòng)尽，尽管它(tā)也承认其(qí)预期存(cún)在不确定(dìng)性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办(bàn)公(gōng)室发布的最新报告(gào)显示，美(měi)国在(zài)6月初耗(hào)尽资(zī)金(jīn)的风险较之前(qián)更(gèng)高。该机构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月(yuè)底的税收收入低(dī)于国(guó)会预(yù)算办(bàn)公室2月(yuè)份的预期(qī)，我们现在估计，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风(fēng)险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期存在(zài)不确定性。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(b江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句ào)道，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后，美国(guó)总统拜登已邀请(qǐng)美国国会(huì)的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就债务上(shàng)限问题举行(xíng)会议，商讨(tǎo)解(jiě)决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦日前(qián)曾警(jǐng)告称(chēng)，如果美国国会未能提高政府的债务(wù)上限，由(yóu)此产生违约，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并在未来几年(nián)推高利(lì)率。

　　据(jù)报道，耶伦(lún)在一场(chǎng)企业高管活动中发表讲话说，美国(guó)债务违约将导致失业，同时(shí江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句)使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债(zhài)务违约(yuē)将导致(zhì)失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷(dài)款(kuǎn)和信(xìn)用卡(kǎ)上的支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的(de)“基本(běn)责任”。她警告(gào)说，如果债(zhài)务(wù)违(wéi)约将引(yǐn)发一场经济和(hé)金融灾难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本(běn)。极大增加未来(lái)的投(tóu)资成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不提高债务上(shàng)限，美国企(qǐ)业(yè)将面临(lín)不断恶化的(de)信贷(dài)市场(chǎng)，政府可能无法(fǎ)向依赖社会(huì)保(bǎo)障的相关家庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦(lún)指(zhǐ)出，众议(yì)院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上限的(de)对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得(dé)的(de)所(suǒ)有进展”。

　　美国众议(yì)院通(tōng)过债务上(shàng)限法案

　　白(bái)宫：拜登将(jiāng)否决(jué)

　　美国民主共和两党围绕债务上限(xiàn)的党争(zhēng)不断加剧，引(yǐn)发全球对于美债违约可(kě)能引发金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务(wù)上限是(shì)美国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设(shè)定的为(wèi)履行已(yǐ)产生的(de)支付义务(wù)而举债的最高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着美国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布(bù)声明称(chēng)，美(měi)国总统拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违(wéi)约的(de)可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。

　　据(jù)美国《国会山报》报(bào)道，美国参议院多(duō)数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和党的债务(wù)上限法案，称其为“美国(guó)违约法案”。白宫(gōng)称该法案是(shì)“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试(shì)”，江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句并(bìng)表示(shì)如果该法案到达拜(bài)登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债(zhài)违约(yuē)风(fēng)险逼近(jìn)

　　由于美国(guó)债务上限(xiàn)的法案谈判陷(xiàn)入僵局(jú)，再次提升市场担(dān)忧。美银的美国利(lì)率策略师认为，自上(shàng)周(zhōu)以来，美国利率反弹，美债(zhài)收(shōu)益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这样(yàng)状况的(de)催化剂(jì)是对美(měi)国银行体系的担忧再度(dù)抬头。市(shì)场定(dìng)价(jià)美联(lián)储下周最后一(yī)次加息，这与我行的(de)美国经(jīng)济团(tuán)队的预期一致。进一(yī)步加息是(shì)有可能的，但考(kǎo)虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大(dà)的障碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计(jì)，美国债(zhài)务上限问题最早将在(zài)下个月显(xiǎn)现出来(lái)。该行认为，美国国债出现技术性(xìng)违约的(de)风险(xiǎn)“不小(xiǎo)”。摩根大通在报告中(zhōng)表示，预计有关美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限和联(lián)邦拨款法案(àn)的辩论都(dōu)将“危险地逼近”最(zuì)后期限(xiàn)。该行(xíng)的美国利率策略(lüè)团队预计，美国(guó)财(cái)政部可能(néng)在8月中旬之前(qián)耗尽(jǐn)可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限(xiàn)对(duì)未来(lái)的僵局没有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党和民(mín)主党领导人提出最新财政(zhèng)提案后，解(jiě)决(jué)美国债务上限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前(qián)高盛也警(jǐng)告(gào)称(chēng)，美国触及关(guān)键的债(zhài)务(wù)上限最后(hòu)期限(xiàn)的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首席经济学家兼全球投资(zī)研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步(bù)统(tǒng)计数据(jù)透(tòu)露的(de)信(xìn)息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲(pí)弱”税(shuì)收(shōu)表(biǎo)明，在6月上半月达到(dào)美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)的可能性(xìng)大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触(chù)及(jí)债务上限，财政部可通过特别措施和(hé)TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近(jìn)日市场对(duì)美国债务上限问题的担忧情(qíng)绪再次升温，这主要是由税收同比(bǐ)减少与国(guó)会两党僵持这(zhè)两个因素催化。尽管如(rú)此，从立法流程、党(dǎng)派意向、后备(bèi)方(fāng)案等三个(gè)角度看(kàn)，我(wǒ)们认为美债在今年6月(yuè)违约(yuē)的风(fēng)险仍然较小。债务上限问题可能导致货币(bì)市场与债券市场加大波动，但总体(tǐ)而言预计其(qí)直(zhí)接影响有限(xiàn)。

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