随着3月进(jìn)出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级(jí)分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要(yào)集(jí)中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度(dù)相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政治冲恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思突导(dǎo)致美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面(miàn)积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏(wèi)朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退预期或(huò)导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在(zài)长(zhǎng)期(qī)也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告(gào)诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下(xià)供应的回(huí)归，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能(néng)是(shì)前期待发(fā)订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度(dù)讲(jiǎng)可(kě)能(néng)还是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再(zài)现去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用量(liàng)能(néng)够长期(qī)稳定(dìng)，那么(me)这部(bù)分用量(liàng)仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海外(wài)其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意出口周期的(de)变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定(dìng)能(néng)够说明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某个月(yuè)或数(shù)月，进(jìn)出口超(chāo)预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目(mù)前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思态势，预计今年出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格(gé)形(xíng)成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进(jìn)口约(yuē)有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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