美国(guó)历史(shǐ)上首(shǒu)次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美国财长耶伦就美国债务(wù)违约发出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)国会无法解决(jué)债(zhài)务上限问题，美(měi)国可(kě)能最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)发(fā)生债(zhài)务违约。

　　美国最早将于6月1日出(chū)现债务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警告称，如(rú)果国会(huì)无法解(jiě)决债(zhài)务上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国历史上的首次(cì)债务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会“尽快(kuài)采取行动(dòng)”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的(de)法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共和两党(dǎng)的国会参众两院(yuàn)领(lǐng)导人(rén)，告知(zhī)联邦政府(fǔ)举债额度比预期消(xiāo)耗更快(kuài)，国会应(yīng)尽早采取行(xíng)动，维(wéi)护美(měi)国“信用(yòng)”和各(gè)方(fāng)对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次(cì)提醒(xǐng)国会议(yì)员(yuán)处(chù)理债务上限的(de)重(zhòng)要性。“我(wǒ)们从(cóng)过去的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)中了解到，等到最后一刻(kè)才暂停或提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)可能会对企业(yè)和消费者(zhě)信心(xīn)造(zào)成严重(zhòng)损害，加(jiā)重纳税(shuì)人的短期(qī)借贷成本，并对(duì)美国的(de)信用评级产生负(fù)面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月(yuè)之后财(cái)政部就可(kě)能耗(hào)尽现金(jīn)，其中重要的一个(gè)原因是最近(jìn)税(shuì)收(shōu)收入(rù)放缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发(fā)行州和地方政府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至(zhì)9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算办公(gōng)室(shì)发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资金(jīn)的风险(xiǎn)较之(zhī)前更高。该机构主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室2月份(fèn)的预期(qī)，我们现在估计，财政部(bù)在6月初用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些(xiē)时候的一份报告中，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非常措(cuò)施(shī)可(kě)能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确(què)定性。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出警(jǐng)告后(hòu)，美(měi)国总统拜登已(yǐ)邀请美(měi)国国会的四位领(lǐng)导人(rén)于5月9日(rì)在白宫就债务上(shàng)限问题举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警(jǐng)告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦日前(qián)曾警告称，如果美国国会未能提高(gāo)政府的债务(wù)上(shàng)限，由此产生违(wéi)约，将引发一(yī)场“经济(jì)灾难”，并(bìng)在(zài)未来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企(qǐ)业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美国债(zhài)务违(wéi)约将(jiāng)导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同(tóng)时使美国家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款(kuǎn)、汽(qì)车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的借款(kuǎn)上(shàng)限是(shì)国会的“基本责任”。她警告(gào)说，如果债务违约将(jiāng)引(yǐn)发(fā)一场经济和金融灾难，“违约将提高永(yǒng)续借(jiè)款的(de)成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高债务上限(xiàn)，美(měi)国企业将(jiāng)面临不断恶化(huà)的信贷市场，政府可(kě)能(néng)无法(fǎ)向依(yī)赖社会保(bǎo)障的(de)相(xiāng)关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦(lún)指出，众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人和(hé)白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能(néng)威胁(xié)我(wǒ)们在(zài)过去两年所取得的所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕(rào)债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发(fā)全(quán)球对(duì)于美(měi)债违约可能引发金融动(dòng)荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的(de)为(wèi)履行(xíng)已产生的支付义(yì)务(wù)而举债的最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味着美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用(yòng)尽。

　　不(bù)过随后白宫发(fā)布声明称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出(chū)的债务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多(duō)数党领(lǐng)袖舒默(mò)驳斥了(le)共和党的债务上限法(fǎ)案，称其为“美(měi)国(guó)违约法(fǎ)案”。白宫称(chēng)该法案是(shì)“为获(huò)取极端让步而(ér)进行(xíng)的鲁莽尝(cháng)试(shì)”，金允智致命之旅演的谁并表(biǎo)示如果该法案到(dào)达拜(bài)登(dēng)的办公桌，他将予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美(měi)国国债违约风(fēng)险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由(yóu)于美国(guó)债(zhài)务上限的法案谈判(pàn)陷入僵(jiāng)局(jú)，再(zài)次提(tí)升市场(chǎng)担忧。美(měi)银的美(měi)国(guó)利率策略(lüè)师(shī)认为(wèi)，自上周以(yǐ)来(lái)，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况的催(cuī)化(huà)剂是对美国(guó)银行体系的担忧(yōu)再(zài)度抬头(tóu)。市场定价美(měi)联储(chǔ)下(xià)周(zhōu)最(zuì)后一次加息，这与(yǔ)我行的(de)美国经济团(tuán)队的预期一致。进一步加息是有可能的，但(dàn)考虑(lǜ)到银(yín)行体系的(de)漏洞，加息面临着(zhe)更大的障(zhàng)碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通(tōng)预计，美国债务(wù)上限问题最早将在下个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违约的风(fēng)险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根大通(tōng)在(zài)报告中表示(shì)，预计有(yǒu)关(guān)美(měi)国(guó)债务(wù)上限和联邦拨款法(fǎ)案的(de)辩论都(dōu)将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼(bī)近”最后期限。该行的美(měi)国利率策略团队(duì)预(yù)计(jì)，美(měi)国财(cái)政部可能在8月(yuè)中旬(xún)之前耗(hào)尽可用资源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国债务上限(xiàn)对未来(lái)的僵局没(méi)有帮(bāng)助；在共和(hé)党和(hé)民主党领导人提出最新财金允智致命之旅演的谁(cái)政提案后(hòu)，解决美国债务上限(xiàn)僵(jiāng)局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也警告称，美(měi)国触及(jí)关键的债务上限(xiàn)最后期限的时间可能会早于市场普(pǔ)遍预(yù)期。高(gāo)盛首(shǒu)席经济学家(jiā)兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的(de)信息有限，但是4月份迄(qì)今为止的“疲弱”税收(shōu)表明(míng)，在6月上半月达到美国债务上限的(de)可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示(shì)，美国已在今年(nián)1月(yuè)触及债务上限，财(cái)政部可通过(guò)特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场对(duì)美国债务上限问(wèn)题的担忧情绪再次升温，这(zhè)主要是由税收同比减少与国会两(liǎng)党僵持这两个(gè)因(yīn)素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后备(bèi)方(fāng)案等三个角度看，我们(men)认为美债在今年6月违(wéi)约的风险仍然较小(xiǎo)。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市场与债券市场加大波动，但总体(tǐ)而言预计其(qí)直接(jiē)影响有限。

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