财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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