近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀rong>多家金(jīn)融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发(fā)现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通(tōng)过做市(shì)业务方式(shì)，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间(ji函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀ān)债券市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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