美国(guó)债务(wù)违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入(rù)一个全(quán)新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调查(chá)揭露出了(le)业内(nèi)人(rén)士(shì)眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访(fǎng)者进(jìn)行的调查(chá)，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)仍(réng)是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的(de)，或(huò)许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大(dà)受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了(le)美国(guó)最(zuì)高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户(hù)投资者在美国债务(wù)违约下(xià)的投(tóu)资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界(jiè)的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼(hū)，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历的(de)最严(yán)重的债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升(shēng)至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早些时(shí)候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财(cái)政部能(néng)撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得(dé)一点的(de)喘息(10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱xī)空间，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定(dìng)价也表明了一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将(jiāng)给国会(hu10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱ì)带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将面临风险。

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