金融界5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股市走出了(le)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最(zuì)大规模的(de)外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本(běn)五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地(dì)访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也非常容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商(shāng)社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国(guó)际(jì)会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至(zhì)美国著名投(tóu)资(zī开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗)家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴(bā)菲特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美(měi)国苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过(guò)去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞(wǔ)台的(de)中心。但(dàn)其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大(开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗dà)变化的(de)背(bèi)景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化值得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下(xià)滑(huá)趋势固(gù)然(rán)不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及人工智能的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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