一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行(xíng)关注度提(tí)升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股，从行业来看(kàn)，机械设备行业板块暂(zàn)时是5月机(jī)构人(rén)气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出(chū)现多只金(jīn)股，两者一定(dìng)程度与(yǔ)中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人(rén)工智能/TMT产业出现分化，传媒板块(kuài)关注度提升最(zuì)为(wèi)明显，计(jì)算机板(bǎn)块关(guān)注度(dù)则快速下降，这也(yě)与4月份行情走势相(xiāng)互印证，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突(tū)破，可(kě)能会(huì)成为AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度(dù)也小(xiǎo)幅回暖，可(kě)能与淄博(bó)烧(shāo)烤和五(wǔ)一旅游市(shì)场(chǎng)的火爆(bào)有(yǒu)关(guān)。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标的集中(zhōng)度来看(kàn)，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及(jí)以上(shàng)的机构共同推(tuī)荐。其中三只传(chuán)媒股同时(shí)获得3家以(yǐ)上机(jī)构推(tuī)荐，分别(bié)是三(sān)七互娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是(shì)两点：1.底部复(fù)苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子(zi)贡献其(qí)中(zhōng)绝大(dà)多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩(jì)均不如(rú)近几期，主要与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有关。

　　这种极(jí)端行(xíng)情的演绎体(tǐ)现在热门金(jīn)股上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得4家机构的金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯(xùn)控股、泸(lú)州老窖则出现了(le)10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测(cè)电(diàn)子(zi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看(kàn)法

　　各大券商对(duì)五月份的(de)投资方(fāng)向做(zuò)了(le)预判，综合多家观点，券商们(men)对五月的(de)大盘的看(kàn)法(fǎ)比较(jiào)保守(shǒu)，建议多看少动(dòng)，推荐较多的(de)行业是电气设备、消(xiāo)费(fèi)、医药、军工，对地产(chǎn)股的走势(shì)机构有分歧，区域(yù)规(guī)划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件驱(qū)动(dòng)所以有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述了美国股(gǔ)票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年(nián)5月到10月股票(piào)市场的相对弱势(shì)。这有悖(bèi)于现代投资理论，但(dàn)又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场(chǎng)中，我们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份(fèn)均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微(wēi)刺激(包括重(zhòng)大项目(mù)的(de)陆续(xù)推出和开工)不会(huì)停止;同时(shí)，管理层对信用风险(xiǎn)及资产价格(gé)风险的容忍度正在(zài)降低(dī)，但在投资缺口重回下行通(tōng)道(dào)、通胀继续低位徘(pái)徊的经(jīng)济周期(qī)格局下，只(zhǐ)托不举(jǔ)、定点发力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认为(wèi)市场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期看二级市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机(jī)会(huì)，可(kě)以做(zuò)一(yī)把反弹，国企改革红利释放非(fēi)常(cháng)值得(dé)期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠(gāng)杆(gān)的背景(jǐng)下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债，要么增加资本(běn)，减负债会带来经济(jì)收(shōu)缩压力，增资本(běn)会带来股票供给(gěi)压力，市场尚未走出这种被动局面(miàn)的(de)影响(xiǎng)。PMI数据(jù)显示经济下行压力(lì)暂时有(yǒu)所缓和，但尚(shàng)无(wú)法期望经济会出现持续或者大幅改善;资(zī)金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味(wèi)着(zhe)流动性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏(piān)好受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给(gěi)担忧。总体上仍(réng)维持二(èr)季度投资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎(shèn)为上(shàng)，保(bǎo)持低仓位(wèi);相(xiāng)对(duì)来说，中(zhōng)盘(pán)股(gǔ)如医药、家(jiā)电、汽车(chē)、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩增长确定性高、估值不(bù)高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略展望5月市(shì)场环境，一些(xiē)积极因(yīn)素(sù)正出现，将(jiāng)给(gěi)市(shì)场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预期(qī)或修(xiū)正。(2)微社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀观面，部(bù)分(fēn)龙(lóng)头成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政策性、事件性(xìng)亮(liàng)点望提(tí)振市场情绪。从(cóng)管理(lǐ)层(céng)的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短期打(dǎ)破概率(lǜ)偏低(dī)，震荡市特征(zhēng)没变。短期(qī)市场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出(chū)现，建议备(bèi)战回调(diào)后的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策略分社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀(fēn)析称，首先，A股(gǔ)盈利增(zēng)速下行(xíng)确立，并(bìng)将(jiāng)继(jì)续(xù);其次，前期小批多次的微刺激(jī)下，市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而实际政策效(xiào)果难(nán)以对冲来自房地(dì)产等领(lǐng)域带(dài)来的经济下行动能，基(jī)本(běn)面预期很有可能下修;再(zài)次，改革和结构调整依(yī)然是政策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面放松的情况下，房(fáng)地(dì)产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险偏好都(dōu)有不利影(yǐng)响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦难以改变(biàn)基本(běn)面弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持(chí)弱势下跌格局。

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