今年(nián)以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除合作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的(de)发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能(néng)有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研(yán)有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于(yú)违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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