5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止(zhǐ)，而此前(qián)约定(dìng)的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的(de)资(zī)产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背(bèi)上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后(hòu)耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约(yuē)定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西(xī)省产权交易市场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开(kāi)出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一名(míng)意向受让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按(àn)照相关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易(yì)股权签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获得(dé)国资管理有权单位(wèi)的批准，但(dàn)由于交易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项未能在约定的时间(jiān)内完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提(tí)及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历(lì)史上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集(jí)团。作为(wèi)一家(jiā)老牌国营企业，该公司(sī)主(zhǔ)要(yào)组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年(nián)第一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原重汽重组为(wèi)太原长(zhǎng)安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季(jì)度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中(zhōng)接手将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货(huò)车、10万台发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司(sī)、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业(yè)的(de)单月(yuè)销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年(nián)的(de)销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的(de)产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资(zī)。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要目的(de)是降(jiàng)低江铃(líng)重(zhòng)汽的资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别(bié)实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除(chú)非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年的扣非归母(mǔ)净利(lì)润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今(jīn)年一季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》qì)这一“包袱”仍然背在(zài)江铃(líng)汽车(chē)肩上(shàng)。而江铃汽车此次也(yě)表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪酬(chóu)和设(shè)备维(wéi)护等(děng)费用。“未(wèi)来公司仍(réng)将继续积极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽(qì)的(de)重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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