金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中国(guó)式现代(dài)化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会(huì)机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综(zōng)指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较高，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了(le)热(rè)度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市(shì)场(chǎng)定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜(qián)在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头(tóu)在(zài)连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估(gū)的龙(lóng)头股在(zài)当(dāng)前位置对他(tā)而言(yán)没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言(yán)许多市场参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基金(jīn)，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国(guó)企(qǐ)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最(zuì)高的ETF。

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