财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的(传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思de)市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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