北(běi)交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了(le)推出(chū)北证50指数基金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基(jī)金外，存(cún)量产品也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更有新(xīn)基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极挖(wā)掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公募资金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月(yuè)等(děng)十(shí)多只次新基(jī)金公(gōng)告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等(děng)多家基(jī)金公司也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金(jīn)法(fǎ)规定的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可投资(zī)北交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投研人(rén)士表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交(jiāo)所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局(jú)力度；另一(yī)方面，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆最优质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量和持(chí)股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募参(cān)与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来(lái)更(gèng)多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)赚钱效(xiào)应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域(yù)的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基金产品(pǐn)出现在北交(jiāo)所公司(sī)前十大股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一(yī)季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善和(hé)创新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性(xìng)等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的(de)公(gōng)募基金，在投资黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆比例、策略上也存在(zài)差异(yì)，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司(sī)“小而(ér)美”的(de)特征，预计(jì)次新(xīn)基金(jīn)投资(zī)将深入细分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机(jī)会。同(tóng)时，也可根据主板上(shàng)一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相关基(jī)金(jīn)也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也(yě)称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投资机(jī)会，目前有一(yī)只北(běi)交所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面会根据市场情况，择(zé)机发行(xíng)更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有北(běi)交所(suǒ)个股数量(liàng)82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市(shì)以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司(sī)中，与新(xīn)能(néng)源行业(yè)相关(guān)的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年新(xīn)能(néng)源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍(réng)然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市(shì)场(chǎng)，即(jí)投资(zī)阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言(yán)又相对(duì)早期(qī)，可投(tóu)资标的(de)规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中(zhōng)拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场内流(liú)动性(xìng)不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的(de)资金(jīn)流(liú)入。北证(zhèng)5黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆0指数(shù)估(gū)值(zhí)有(yǒu)向上修复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具有专精特(tè)新特(tè)性(xìng)的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道(dào)，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企业自(zì)身(shēn)的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的过(guò)程(chéng)会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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