金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就(jiù)开始(s一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸hǐ)购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年(nián)布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还有美(měi)国对冲基(jī)一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报道，C一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸itadel正在(zài)申请在日(rì)本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏(hóng)观(guān)在研报中指出在(zài)过(guò)去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其(qí)并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际(jì)格(gé)局大变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的(de)原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然(rán)不可避免(miǎn)，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

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