财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业(yè)革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经(j咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉īng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概(gài)率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一(yī)季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续修(xiū)复的(de)态(tài)势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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