财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能(néng)源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内(nèi)需(xū)政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观(guān)点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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