近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手(写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道(dào)的是(s写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语hì)，全(quán)球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器(qì)、中国建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的(de)企(qǐ)业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能(néng)是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂(chǎng)商的(de)关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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