财联社(shè)5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本(běn)周四一度冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司(sī)一线，创历(lì)史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股(gǔ)价均(jūn)接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价(jià)格(gé)的(de)持续攀升，引来众多(duō)投资者的目光(guāng)。国泰(tài)君安刘越男等人在(zài)4月23日研报(bào)中表(biǎo)示Medical staff可数吗，stuff(shì)，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男(nán)等人拆解，其(qí)一(yī)，金价稳(wěn)步上行预期(qī)提振长期需求，存货(huò)增(zēng)值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资(zī)保值需求(qiú)及加盟商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流(liú)砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性(xìng)Medical staff可数吗，stuffg>。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金(jīn)价来看，全球地缘(yuán)政治的不(bù)确定性(xìng)、美国(guó)经济衰退的不确定(dìng)性(xìng)等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来(lái)看(kàn)，预计今年(nián)三(sān)四季(jì)度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续(xù)释放消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭(píng)借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的(de)产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略(lüè)下，持(chí)续提升市场占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值(zhí)基本(běn)处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有(yǒu)较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预(yù)期国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹(Medical staff可数吗，stuffbào)研究院预(yù)测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠(zhū)宝行(xíng)业的(de)产业(yè)链(liàn)来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及(jí)下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值(zhí)较高，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金(jīn)品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通过(guò)强(qiáng)势的渠道建(jiàn)设(shè)以提高市(shì)场份额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业(yè)市(shì)占率前(qián)十的(de)集团(tuán)中，除了(le)瑞士(shì)历峰集团、路易·威登(dēng)集团(tuán)外其(qí)余8个(gè)均为(wèi)国(guó)产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，相(xiāng)关上市公司(sī)包括(kuò)萃华(huá)珠宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老(lǎo)凤祥(xiáng)和周(zhōu)大(dà)生等(děng)，具体情(qíng)况如下(xià)：