美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多(duō)官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可(kě)能没(méi)有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期(qī)美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步(bù)收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前(qián)的(de)通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比预(yù)期(qī)更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经(jīng)济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需(xū)再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和(hé)经济活(huó)动的(de)放缓程度还不足以证明结(jié)束加(jiā)息(xī)是合(hé)理的。但(dàn)包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确(què)定性和(hé)近期银行(xíng)业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了(le)，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议(yì)之(zhī)后(hòu)，美(měi)联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息的选择(zé)是有必(bì)要(yào)的，接下来该央行大概率不(bù)会(huì)给(gěi)出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或(huò)者已经排(pái)除了(le)进(jìn)一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调(diào)高(gāo)利率或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即(jí)使6月维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能(néng)在年底前(qián)降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的(de)做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会再(zài)次加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他们现在对(duì)进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于(yú)严(yán)重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美联储(chǔ)官员(yuán)们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具，以确(què)保金(jīn)融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股(gǔ)价在此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行(xíng)来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预(yù)期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次(cì)加剧的可能(néng)性(xìng)保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要(yào)中最(zuì)突出(chū)的主题是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业(yè)危机带(dài)来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏观(guān)审慎监(jiān)管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表格(gé)雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重(zhòng)申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在(zài)这样的(de)背景下美联储会(huì)倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续(xù)下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步(bù)表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发(fā)全球(qiú)资本市场的(de)连锁反应。

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　　周三(sān)标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％