美东(dōng)时间周三，美(měi)联储发布(bù)的最(zuì)新会(huì)议纪要显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的(de)会议(yì)上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必(bì)要进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预(yù)期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要(yào)进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要(yào)进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者(zhě)指出，物价压力(lì)可(kě)能比预(yù)期更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济(jì)活动(dòng)的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指出，信两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力(lì)市(shì)场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放(fàng)缓程(chéng)度(dù)还不足以(yǐ)证明(míng)结束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估(gū)过(guò)去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已(yǐ)累计500个基(jī)点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来的(de)决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据的(de)方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下(xià)来该(gāi)央行大概(gài)率不(bù两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音)会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可能(néng)性，或者(zhě)已经(jīng)排(pái)除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)。”

　　目(mù)前(qián)，市(shì)场普遍预(yù)计，5月(yuè)的(de)加(jiā)息将是本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一(yī)次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分(fēn)歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足够的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对(duì)盈利能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银(yín)行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会(huì)议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带(dài)来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度(dù)关注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国(guó)国债市场(chǎng)有(yǒu)序运(yùn)作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。一些(xiē)与会(huì)者强调，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯(sī)透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美(měi)联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一(yī)口气，因为(wèi)他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市(shì)场(chǎng)周三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党(dǎng)这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在(zài)被问及(jí)是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的(de)账上现金(jīn)为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾(jī)时(shí)间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市(shì)场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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