投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资(zī)能(néng)火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的(d读西的字有哪些，读喜的字有哪些e)公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊读西的字有哪些，读喜的字有哪些<读西的字有哪些，读喜的字有哪些/span>认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股(gǔ)价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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