近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗trong>就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易(yì)，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测(cè)工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销的(de)多期(qī)债(zhài)务(wù)融资过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出(chū)的处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提(tí)高市场流(liú)动性(xìng)、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争生态。