大家好，简单看一(yī)个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经(jīng)夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合来(lái)看，截(jié)至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经基(jī)本(běn)清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁称，在一季度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获(huò)取(qǔ)超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设(shè)备及新(xīn)能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的(de)行情(qíng)，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量业(yè)绩(jì)的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因(yīn)素逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市(shì)场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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