近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动(dò几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了ng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选中国(guó)机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看(kàn)重是(shì)一(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车(chē)价值(zhí)链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据(jù)重要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据(jù)几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动(dòng)力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数(shù)据(jù)显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系(xì)若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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