财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及(jí)货(huò)币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的(司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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