北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金(jīn)外(wài)，存量产品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基(jī)金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者(zhě)积极(jí)挖(wā)掘(jué)北交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿也(yě)在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具(jù)成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军和科技(jì)、制造等行业，长期(qī)投资价值受(shòu)到(dào)公(gōng)募(mù)资金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值18个月等(děng)十(shí)多只次(cì)新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投资于北(běi)京证券交易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了(le)基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，北(běi)交所上市股票(piào)是国内依(yī)法发行上市的股票(piào)，属于(yú)基(jī)金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之(zhī)所(suǒ)以密(mì)集公告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面(miàn)表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司(sī)的代(dài)表，许多标(biāo)的(de)当前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一(yī)方面从(cóng)持(chí)仓(cāng)数量和持(chí)股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募(mù)参(cān)与北交所意愿在持续增加。另(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公(gōng)司的良好表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北(běi)交所的(de)持股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性的(de)改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业(yè)的(de)高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所市(shì)场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公司(sī)“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新基(jī)金投资将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个(gè)股机会。同时，也(yě)可(kě)根(gapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次ēn)据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司(sī)进行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关基金也会(huì)积极(jí)参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金上(shàng)述(shù)投研(yán)人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目(mù)前(qián)有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择(zé)机(jī)发行更(gèng)多(duō)以北交所股票(piào)为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票的(de)研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个(gè)股市(shì)值占比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下(xià)行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北(běi)交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证的大(dà)多数公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和收益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是(shì)比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关(guān)注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且(qiě)由于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投(tóu)资(zī)价值不(bù)断明确(què)，以及场内流动性不断(duàn)提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有(yǒu)向(xiàng)上(shàng)修复(fù)的空间(jiān)，当(dāng)前配置(zhì)的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家(jiā)政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会(huì)给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物(wù)等(děng)三个领域。”

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