金(jīn)融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商(shān小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔g)银行承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融(róng)板(bǎn)块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特(tè)估(gū)的(de)后续(xù)走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快(kuài)过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动(dòng)很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截(jié)至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机(jī)构资金(jīn)的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高(gāo)的(de)经济预期下修(xiū)过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回(huí)报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化，他(tā)一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当(dāng)前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出(chū)许(xǔ)多个继续买入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫(pò)不及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场(chǎng)交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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