五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四家倒下的银(yín)行，同时(shí)也(yě)是美国历(lì)史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们(men)多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业(yè)危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而(ér)已。现在来看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的(de)资(zī)产将持续(xù)减值，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬升，银行的(de)经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务(wù)规(guī)模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须(xū)在(zài)没有(yǒu)任何要(yào)求(qiú)和条件的(de)情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其(qí)他高级议员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以(yǐ)一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤(zhò87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些u)降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人(rén)掌握的实(shí)时全(quán)球经济数(shù)据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危(wēi)机(jī)的(de)本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背(bèi)景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说(shuō)，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的(de)下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议(yì)有权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预(yù)计(jì)3月(yuè)低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到(dào)不了(le)，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等(děng)这个机(jī)会已经很久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危机(jī)被(bèi)一再(zài)推(tuī)后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将(jiāng)是(shì)对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年大变(biàn)局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们(men)将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一直没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每当你认为它(tā)要出现的(de)时(shí)候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一(yī)遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于(yú)永不(bù)言(yán)弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必(bì)将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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