3月份(fèn)，全国(guó)居民消费价(jià)格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回(huí)落(luò)并存，引发(fā)了中国(guó)经济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念(niàn)。国(guó)际上通常(cháng)认为，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段时间(jiān)内持续下(xià)降，同时伴(bàn)随着货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主要(yào)特点(diǎn)：一(yī)是(shì)总体物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩(suō)，二是物价连续一段(duàn)时间负(fù)增(zēng)长，三是伴(bàn)随货币供应量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退(tuì)。

　　结合一(yī)季(jì)度经(jīng)济运行表现，当前中国经(jīng)济显然(rán)并不符合通缩的典型(xíng)特(tè)征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生商品和大(dà)宗商品(pǐn)保供稳价，物价总水平(píng)持(chí)续平稳(wěn)运行，赓续前行是什么意思，赓续前进的意思>“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中(zhōng)国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回(huí)落(luò)，加(jiā)之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收(shōu)窄，但仍(réng)然为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平并未出(chū)现持续而赓续前行是什么意思，赓续前进的意思全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币(bì)供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经(jīng)济(jì)增长来看，一季度我国经济开(kāi)局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅(chàng)通(tōng)，市场预期(qī)明显改善。二季度(dù)经济增(zēng)速可(kě)能(néng)比一季度(dù)明显加(jiā)快(kuài)，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多个国(guó)际机(jī)构纷纷上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物价仍在温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续好转，与通缩有(yǒu)明显区(qū)别。 随(suí)着金融(róng)支(zhī)持效果进一步显现，消(xiāo)费需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步回(huí)暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期看，我国经济总(zǒng)供求基(jī)本(běn)平(píng)衡，货币条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不(bù)存在长期(qī)通(tōng)缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济(jì)运(yùn)行面(miàn)临的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程(chéng)度上反映了(le)人们对经济复苏动(dòng)力和强(qiáng)度的关切，需引(yǐn)起高度重视(shì)。当务之(zhī)急(jí)，要继续科(kē)学精(jīng)准实施宏观政策，把实(shí)施扩大内(nèi)需(xū)战(zhàn)略(lüè)同(tóng)深化供给侧结构性(xìng)改革(gé)有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收入上下(xià)更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动(dòng)经济运行持(chí)续好转。

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