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　　财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快rong>

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来(lá尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快i)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。