五一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共和(hé)银行，这是(shì)本轮美国银行业(yè)危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多(duō)次(cì)强调，美(měi)国银行(xíng)业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银(yín)行(xíng)的资(zī)产将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业(yè)危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高(gāo)债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门(mén)停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约(yuē)的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的(de)一次。美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前美元出(chū)现信(xìn)用(yòng)危(wēi)机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即(jí)将结(jié)束了。想借新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时(shí)全球(qiú)经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是(shì)债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生(shēng)周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在(zài)肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的高(gāo)息(xī)背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机就(jiù)将(jiāng)引(yǐn)爆(bào)。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债务总量达(dá)到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅(fú)度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见(jiàn)顶(dǐng)的(de)可能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来(lái)下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈(liè)建议(yì)有权(quán)限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美(měi)元，预(yù)计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来(lái)看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌破(肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的pò)。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮(lún)下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目(m肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的ù)标则是(shì)将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿(ér)的，我(wǒ)们将再度(dù)见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多年以(yǐ)来，金融危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出(chū)现(xiàn)的时(shí)候(hòu)，最终却发现它(tā)还(hái)是没有来，总是在(zài)希望(wàng)与失望(wàng)中不断轮(lún)回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等(děng)初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一(yī)遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不(bù)来，那(nà)么(me)我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都(dōu)会(huì)回(huí)来(lái)，你誓死为了(le)这些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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