芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年失业率(lǜ)的因(yīn)素(sù)拆(chāi)解(jiě)为(wèi)三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业率=失业人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽视(shì)的(de)因(yīn)素是青年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅推高青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新(xīn)增约132万(wàn)青(qīng)年失业人口只(zhǐ)能将失业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失(shī)业人(rén)口会随(suí)着经济(jì)复苏而(ér)减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)未必(bì)来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动(dòng)力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业人(rén)员接(jiē)受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由(yóu)低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业(yè)主要(yào)转向服务业。以(yǐ)受(shòu)教育年(nián)限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)行业流向较(jiào)高行业，但是知识密集型(xíng)行(xíng)业(yè)的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务(wù)业复苏较(jiào)慢，服务业(yè)就(jiù)业复苏结构的(de)分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人(rén)口从十(shí)三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超(chāo)预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的(de)下(xià)降主要有三方(fāng)面原因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万；二是(shì)部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是就(jiù)业观念的变化(huà)导(dǎo)致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完全(quán)解释青年(nián)失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力(lì)减少，青年(nián)失(shī)业率上升；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大(dà)于(yú)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复(fù)苏而减少，但(dàn)青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的长期(qī)中(zhōng)枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提(tí)示(shì)：服务(wù)业分化未收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不(bù)及(jí)预(yù)期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下(xià)降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业率的(de)分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济(jì)逐步(bù)复(fù)苏的情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年(nián)失业(yè)率却较去年(nián)4月(yuè)逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何(hé)推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年(nián)失业率的主(zhǔ)要是(shì)三个因素：①青年失业(yè)人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这(zhè)三个因素(sù)均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都(dōu)不(bù)能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常认(rèn)为失业(yè)率上升一(yī)定是失业(yè)增加(jiā)的结果，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来(lái)说(shuō)并没有问题，因为(wèi)我(wǒ)国的劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量（也称经(jīng)济(jì)活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一直(zhí)在上升，2015年后略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年(nián)末(mò)下(xià)降(jiàng)了(le)2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业(yè)率(lǜ)则不能忽视(shì)分母的(de)变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率(lǜ)的分母(mǔ)在下(xià)降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在(zài)此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决(jué)定(dìng)青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)变动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据(jù)解读时，披露(lù)了当(dāng)前青年就业(yè)和(hé)失(shī)业(yè)人数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为(wèi)在校学(xué)生；参与(yǔ)劳动(dòng)力市(shì)场的(de)青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业率比去(qù)年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年(nián)失(shī)业(yè)人员比去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看(kàn)，今年前四(sì)个月青年(nián)失业形(xíng)势好(hǎo)于去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年失业(yè)率每提高1个(gè)点，带(dài)来32万左右的新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势要好于去年(nián)，这与当前(qián)经济逐渐恢复(fù)也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏(xià)季毕业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一般(bān)在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当其冲(chōng)。但根据月度(dù)劳动力调查(chá)数据，青年失(shī)业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿(yuàn)但从未工作过的(de)失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这(zhè)一(yī)比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这(zhè)部(bù)分失(shī)业人群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低(dī)依次(cì)是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人(rén)员接(jiē)受过大学(xué)教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄(líng)越低(dī)，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员(yuán)中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教(jiào)育的，这一比例(lì)在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致(zhì)类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受(shòu)大(dà)学(xué)教(jiào)育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度大幅高(gāo)于(yú)35岁以上(shàng)。按照(zhào)接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务(wù)，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　青年(nián)失业人口(kǒu)的行业(yè)与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本(běn)一致。青(qīng)年失(shī)业(yè)人口呈现出行业聚集的特点，主要集(jí)中(zhōng)在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业(yè)人(rén)口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来(lái)看(kàn)，青年失业人口的行业分布是由就业(yè)分布决定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需要(yào)研(yán)究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密(mì)集(jí)程度由(yóu)低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃(rán)水的(de)生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个行(xíng)业是国民(mín)经济分类的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年(nián)就业的比(bǐ)例均(jūn)增超(chāo)1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业(yè)就(jiù)业(yè)人(rén)员的(de)受教育年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业(yè)的平均受教育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依(yī)次是(shì)：科学研究与(yǔ)技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其(qí)他四(sì)个行业是(shì)过去十年青年就业(yè)流入的(de)主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就业(yè)比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就业比例(lì)变(biàn)动与行(xíng)业(yè)平均受教(jiào)育年(nián)限基本一致，即青年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识(shí)密集型(xíng)行业(yè)的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业的青年(nián)失业(yè)比例（该(gāi)行业的青(qīng)年失(shī)业人数/青(qīng)年失业(yè)总人数(shù)），除(chú)以各(gè)行业(yè)的青年就业比例（该行业的青(qīng)年(nián)就业人数/青(qīng)年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行业失业(yè)率(lǜ)的近(jìn)似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个(gè)指标来(lái)看，知(zhī)识密集型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业率大多(duō)高于(yú)全年龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服(fú)务、公(gōng)共管理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一(yī)季(jì)度(dù)GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行(xíng)业(yè)来看(kàn)，批发零(líng)售业缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于(yú)疫情(qíng)前三年均值，这三个行业一(yī)季(jì)度复苏(sū)情况较好；知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度(dù)更高的房地产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服务(wù)业、信息技术服(fú)务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端(duān)来看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结在于服(fú)务业就业复苏的结构(gòu)不(bù)均衡(héng)。一方(fāng)面，随着受教育水平的(de)整体(tǐ)提高(gāo)，青年(nián)就业大(dà)量流向知识密集型服务业(yè)，如教育、信息技术(shù)等(děng)行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程度较低的(de)生(shēng)活性服务(wù)业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢。所以服(fú)务业就业复(fù)苏结构分(fēn)化(huà)，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一(yī)季度就业尚未出(chū)现(xiàn)明显改(gǎi)善，应(yīng)届生就(jiù)业(yè)压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率决定(dìng)。2022年(nián)我国开(kāi)始步(bù)入人口负(fù)增长时(shí)代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可能将步入长期下(xià)降通道，这将从分母端推(tuī)升青年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳动力首先取(qǔ)决于(yú)城镇(zhèn)青年人口数量，而后(hòu)者来自于(yú)两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两部分(fēn)增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正(zhèng)好是建国以来的(de)一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)六朝是指哪六朝口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移也在减(jiǎn)速(sù)。新(xīn)增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减(jiǎn)少，十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人(rén)口数量会(huì)较去年有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能(néng)仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于其他年龄段群(qún)体，大部(bù)分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下(xià)降(jiàng)。根据(jù)今(jīn)年3月统(tǒng)计局披露的(de)青(qīng)年就业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市(shì)场，在(zài)未来经(jīng)济(jì)和就(jiù)业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形(xíng)势恶(è)化时，也(yě)会(huì)影响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次(cì)进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。从社会风气(qì)来看，对(duì)学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进(jìn)入(rù)就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激(jī)烈，发(fā)展至(zhì)“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重六朝是指哪六朝要

　　失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国人口已经开始负增长，未来(lái)青年(nián)失(shī)业率的变动(dòng)可(kě)能(néng)出(chū)现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难以改变(biàn)失业率的(de)分母下(xià)降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也(yě)是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两(liǎng)个前(qián)置概念。讨论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率时(shí)，有(yǒu)必(bì)要(yào)明晰这一概念的(de)两(liǎng)个(gè)要(yào)点：一是(shì)调(diào)查(chá)失业率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不(bù)包(bāo)括(kuò)乡村(cūn)就业(yè)，2022年底我国城(chéng)乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人口(kǒu)并(bìng)未包(bāo)含在内。因此(cǐ)，许多(duō)针对青年失(shī)业率的讨论(lùn)以全国青年人口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告如无特别说明(míng)，各概念均是指城镇就(jiù)业(yè)口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含(hán)没有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求(qiú)参加社会经济活(huó)动的人(rén)员。包括就业人(rén)员和失业(yè)人(rén)员”，因此没有就业意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁以上(shàng)的人(rén)口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调查制度(dù)于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查(chá)范围为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时(shí)准(zhǔn)确反(fǎn)映劳(láo)动力市场变(biàn)化(huà)情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力(lì)调查正式在全国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的(de)五(wǔ)分(fēn)之一左右。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样(yàng)本(běn)比例(lì)为1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样(yàng)调(diào)查样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而每10年一(yī)次的人口普(pǔ)查(chá)则(zé)在长表部(bù)分纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数据进行(xíng)修正(zhèng)，但(dàn)结构(gòu)数(shù)据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万(wàn)人。但结(jié)构数据(jù)的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有限公司(sī)

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