近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.3涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗5亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对(duì)中国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银(yín)行主承(chéng)销的(de)多期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他(tā)投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的(de)清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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