财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的(de)轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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