5月12日晚间，根据(jù)美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私(sī)募景林资产递交了截至2023年3月31日(rì)的(de)第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千(qiān)亿元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内地(dì)少有的进行大(dà)手笔(bǐ)持(chí)有(yǒu)美股的(de)买(mǎi)方机构(gòu)之一，景林的动向受(shòu)到了市(shì)场广泛的(de)关注。

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　　千(qiān)亿私募景林(lín)资产持(chí)仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人(rén)民币120.2亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿美(měi)元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总市值中(zhōng)的占比(bǐ)下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季(jì)度前五大卖出标的(de)包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米景(jǐng)林美股头号(hào)重仓股依(yī)旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比(bǐ)，景林(lín)资产减仓(cāng)了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼(pīn)多多也不(bù)负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多(duō)去年二、三(sān)、四季(jì)度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的(de)上涨势头在今年2月初便戛(jiá)然而(ér)止了，景林资产在(zài)此前“越(yuè)跌(diē)越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第七(qī)位，一口气(qì)买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产持有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资(zī)产的(de)第二大重仓股。与此同时，景林(lín)资产(chǎn)一季度(dù)还建仓(cāng)了(le)好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来(lái)，上(shàng)述两只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均处于震荡态势(shì)，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全(quán)行业(yè)来看，不(bù)同年(nián)龄层的用户对(duì)“教育”的(de)需求依然旺盛(shèng)，除(chú)了应对考试(shì)，还(hái)包(bāo)括开拓眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前(qián)行业政策(cè)环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使(shǐ)得行业竞(jìng)争格局趋缓(huǎn)，对于存(cún)量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司(sī)本身来说，凭借多年积累(lèi)的(de)口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护城河(hé)依然很(hěn)深。个别头部(bù)企业(yè)在(zài)K9学科之(zhī)外的教育(yù)领域(yù)业(yè)务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留学等业(yè)务恢(huī)复(fù)增(zēng)长，同时(shí)素质教育、直播(bō)电商业务等新业(yè)务成为新(xīn)的增长驱(qū)动力。且公司的(de)利润和现金(jīn)流稳(wěn)中(zhōng)转(zhuǎn)好，同(tóng)时账(zhàng)上资金充(chōng)足，当时的估值下(xià)有足够的(de)安全边际。在过去(qù)几个季度的(de)财(cái)报中，我们看到了相(xiāng)关的(de)积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于(yú)教育领(lǐng)域(yù)也颇为(wèi)看好，但是(shì)标的选择似乎与景林(lín)资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会(huì)公开资料显示(shì)，截至今年一季度末，高(gāo)毅资(zī)产持(chí)有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于(yú)去年(nián)底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季度高(gāo)毅资产(chǎn)大(dà)举(jǔ)买入近(jìn)156万股好未来，相比于(yú)去(qù)年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏(xì)板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一两(liǎng)天(tiān)，随后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀(shā)跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信(xìn)息(xī)罗列(liè)，不构成(chéng)任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米日成(chéng)交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录，在(zài)本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四(sì)便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两(liǎng)日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月11日晚间发(fā)布的金(jīn)融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年(nián)4月(yuè)基数的异常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信(xìn)贷则(zé)是(shì)明显跌(diē)落(luò)，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款(kuǎn)回落再度成为信贷回落(luò)的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。而企业中(zhōng)长期贷款继(jì)续保持同比(bǐ)多增(zēng)，4月(yuè)同(tóng)比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评(píng)称，4月(yuè)下旬票据(jù)利率先下后(hòu)上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票据等低效资(zī)产，对分行收票额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了(le)很(hěn)多票，后面改用(yòng)其他(tā)贷(dài)款来冲(chōng)。5月上旬票据(jù)已(yǐ)经快要接(jiē)近零(líng)利率了(le)，信贷(dài)再度出现(xiàn)深度负增长，这(zhè)是(shì)4月(yuè)信(xìn)贷斜率过于陡峭化(huà)产生的(de)后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背景之(zhī)下，市场要想好起(qǐ)来，必(bì)然(rán)要让大(dà)家看到宽(kuān)信用的信号出现，而这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当(dāng)前(qián)市场存量(liàng)资金博弈的背景不改(gǎi)，而(ér)两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)线人工智能(néng)和中特估，今年已然(rán)累计不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中特估(gū)这边，本月(yuè)还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智能(néng)这边(biān)，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在(zài)业绩和投资信(xìn)仰之间(jiān)无法(fǎ)两(liǎng)全(quán)。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认为(wèi)当下市(shì)场交易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但(dàn)总一(yī)个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本(běn)不(bù)符(fú)合他(tā)们的机构(gòu)审美。直(zhí)白点说，市场根(gēn)本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦难(nán)言.......

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