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需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金(jīn)现货价格(gé)本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众多投资者(zhě)的目光。国泰君安(ān)刘(liú)越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其(qí)一，金价稳步(bù)上行(xíng)预期提振长期需求，存货增(zēng)值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资保值需求及(jí)加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需(xū)求显著回补，同店开(kāi)店(d需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂iàn)有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可(kě)持(chí)续性(xìng)，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际(jì)金价来看，全球(qiú)地缘政治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的(de)不确定(dìng)性(xìng)等因(yīn)素均有望对金价形成长期(qī)支(zhī)撑。从国内消费复(fù)苏的节奏(zòu)来(lái)看，预(yù)计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持(chí)续释放消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借精准(zhǔn)的(de)产品定位，创新性的产品设计，以及(jí)积极(jí)的渠(qú)道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具(jù)有(yǒu)较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯(wéi)萱(xuān)在(zài)研(yán)报中(zhōng)指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂未来将稳步上(shàng)升，将在需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂(zài)2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场规模增长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链(liàn)来(lái)看(kàn)，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制造设计及下游的(de)终(zhōng)端零售环节，其中下游环(huán)节的(de)附加值较高(gāo)，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金(jīn)品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通(tōng)过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以获得更加优(yōu)化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的(de)角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前十(shí)的(de)集(jí)团(tuán)中，除了(le)瑞士(shì)历(lì)峰集团(tuán)、路易·威登(dēng)集团外其(qí)余8个(gè)均为(wèi)国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业头部(bù)公(gōng)司(sī)周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占(zhàn)率(lǜ)分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内的(de)CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。